المصطلحات الرئيسة - كتاب الإدارة المالية - الصف 11 - الفصل 1 - المملكة العربية السعودية

الكتاب: كتاب الإدارة المالية - الصف 11 - الفصل 1 | المادة: الإدارة المالية | المرحلة: الصف 11 | الفصل الدراسي: 1

الدولة: المملكة العربية السعودية | المنهج: المنهج السعودي - وزارة التعليم

الدرس: المصطلحات الرئيسة

📚 معلومات الصفحة

الكتاب: كتاب الإدارة المالية - الصف 11 - الفصل 1 | المادة: الإدارة المالية | المرحلة: الصف 11 | الفصل الدراسي: 1

الدولة: المملكة العربية السعودية | المنهج: المنهج السعودي - وزارة التعليم

نوع المحتوى: درس تعليمي

📝 ملخص الصفحة

📚 مصادر التمويل: الأسهم

المفاهيم الأساسية

القيمة المتبقية (Residual Claim): مطالبة مالكي الأسهم بالأرباح والأصول المتبقية بعد سداد جميع التزامات الدين.

خريطة المفاهيم

```markmap

مصادر تمويل الشركات

الأسهم

القيمة المتبقية

  • مطالبة متبقية بعد سداد الدين
  • أكثر عرضة للمخاطر من الدين

أنواع الأسهم

  • الأسهم العادية
  • الأسهم الممتازة

أدوات الدين

خصائصها العامة

سندات الشركات

  • أنواعها
  • كيفية الحصول على التمويل في أسواق السندات

طرق تسديد الديون

مصادر أخرى

الأوراق المالية الحكومية

الدين القومي

الصكوك

  • خيار تمويل متوافق مع الشريعة الإسلامية

الإطار التنظيمي

ضوابط هيئة السوق المالية

لوائح مجلس الوزراء السعودي

  • تحديث الإطار القانوني
  • توفير المرونة للشركات الحالية
  • جذب الاستثمارات الأجنبية عبر الممارسات الدولية

```

نقاط مهمة

  • مصادر تمويل الأصول هي: الأسهم أو الدين (مثل السندات والصكوك).
  • أولوية السداد: التزامات الدين أولاً (من أرباح أو أصول عند التصفية)، ثم الأسهم.
  • الأسهم تمثل ملكية الشركة، ويديرها المديرون لمصلحة مالكي الأسهم.
  • أداء الشركة: يؤثر مباشرة على عائد مالكي الأسهم (خسارة أو ربح كبير) لأنهم يحصلون على الأرباح المتبقية فقط.

---

> 📝 ملاحظة: هذه الصفحة تحتوي على أسئلة تقويمية - راجع تبويب الواجبات للإجابات الكاملة.

📋 المحتوى المنظم

📖 محتوى تعليمي مفصّل

نوع: محتوى تعليمي

1.7 مصادر التمويل

المصطلحات الرئيسة

نوع: محتوى تعليمي

القيمة المتبقية

نوع: محتوى تعليمي

ينبغي للشركة أن تبحث عن مصادر لتمويل أصولها وذلك باستخدام الأسهم أو الدين. ويتمتع المستثمرون الذين يملكون أسهمًا في شركة مساهمة بملكية أسهم، ويمكن للشركات المساهمة أن تصدر مجموعة متنوعة من أدوات الدين، مثل: السندات والصكوك. وذلك للحصول على تمويل للمستثمرين الذين يشترون سندات الدين. وعند الحديث عن أرباح الشركة، فإن لسداد التزامات الدين أولوية على الأسهم، أي ينبغي للشركة أن تسدد العائد على الدين قبل أن توزع أي أرباح نقدية على المساهمين. أما إذا ضاقت الشركة، فيجب سداد الديون أولاً، ومن ثم توزيع الأصول المتبقية على المساهمين. وملكية الأسهم هي - بالتالي - القيمة المتبقية Residual Claim وهي عرضة للمخاطر أكثر من الدين. وتمثل الأسهم العادية المطلوبة بالشركة وأرباحها. وفي حين أن الأسهم تمثل القيمة المتبقية، فإنها لا تفقد صفتها بصفتها مطالبة، وهذا يعني أن المديرين والموظفين يعملون لمصلحة مالكي الأسهم ويتحملون المسؤوليات أمامهم.

1.7 (أ) الأسهم

نوع: محتوى تعليمي

Equity

نوع: محتوى تعليمي

تمثل الأسهم ملكية الشركة. وتعقيبًا على ما سبق، إذا كان أداء شركة قيد سيئًا، فسيسودي ذلك إلى قلة أو اندغام العائدات المتاحة لمالكي أسهمها. لكن، يمكن للشركة الرابحة أن تولد عائدًا كبيرًا لمالكي أسهمها. وذلك انطلاقًا من كون الأرباح المتبقية تعود إلى مالكي الأسهم - فقط - بعد استيفاء التزامات الدين. وفي الوقت الذي تكثر فيه أنواع أدوات الدين، فإن هناك نوعان فقط من الأسهم: الأسهم العادية والأسهم الممتازة. وتمثل الأسهم العادية مركزًا ممتازًا أو عاليًا.

التمرينات

نوع: محتوى تعليمي

اختر الإجابة الصحيحة.

نوع: محتوى تعليمي

1.

نوع: QUESTION_HOMEWORK

هناك أكثر من نوعين من الأسهم.

2.

نوع: QUESTION_HOMEWORK

تمثل الأسهم العادية المطلوبة بالأولوية بعائدات الشركة وأصولها.

نوع: METADATA

الفصل 7 الأسهم والسندات

نوع: NON_EDUCATIONAL

رابط الدرس الرقمي www.ien.edu.sa

📄 النص الكامل للصفحة

1.7 مصادر التمويل --- SECTION: المصطلحات الرئيسة --- القيمة المتبقية ينبغي للشركة أن تبحث عن مصادر لتمويل أصولها وذلك باستخدام الأسهم أو الدين. ويتمتع المستثمرون الذين يملكون أسهمًا في شركة مساهمة بملكية أسهم، ويمكن للشركات المساهمة أن تصدر مجموعة متنوعة من أدوات الدين، مثل: السندات والصكوك. وذلك للحصول على تمويل للمستثمرين الذين يشترون سندات الدين. وعند الحديث عن أرباح الشركة، فإن لسداد التزامات الدين أولوية على الأسهم، أي ينبغي للشركة أن تسدد العائد على الدين قبل أن توزع أي أرباح نقدية على المساهمين. أما إذا ضاقت الشركة، فيجب سداد الديون أولاً، ومن ثم توزيع الأصول المتبقية على المساهمين. وملكية الأسهم هي - بالتالي - القيمة المتبقية Residual Claim وهي عرضة للمخاطر أكثر من الدين. وتمثل الأسهم العادية المطلوبة بالشركة وأرباحها. وفي حين أن الأسهم تمثل القيمة المتبقية، فإنها لا تفقد صفتها بصفتها مطالبة، وهذا يعني أن المديرين والموظفين يعملون لمصلحة مالكي الأسهم ويتحملون المسؤوليات أمامهم. --- SECTION: 1.7 (أ) الأسهم --- Equity تمثل الأسهم ملكية الشركة. وتعقيبًا على ما سبق، إذا كان أداء شركة قيد سيئًا، فسيسودي ذلك إلى قلة أو اندغام العائدات المتاحة لمالكي أسهمها. لكن، يمكن للشركة الرابحة أن تولد عائدًا كبيرًا لمالكي أسهمها. وذلك انطلاقًا من كون الأرباح المتبقية تعود إلى مالكي الأسهم - فقط - بعد استيفاء التزامات الدين. وفي الوقت الذي تكثر فيه أنواع أدوات الدين، فإن هناك نوعان فقط من الأسهم: الأسهم العادية والأسهم الممتازة. وتمثل الأسهم العادية مركزًا ممتازًا أو عاليًا. --- SECTION: التمرينات --- --- SECTION: اختر الإجابة الصحيحة. --- --- SECTION: 1. --- هناك أكثر من نوعين من الأسهم. صواب / خطأ. صواب / خطأ --- SECTION: 2. --- تمثل الأسهم العادية المطلوبة بالأولوية بعائدات الشركة وأصولها. صواب / خطأ. صواب / خطأ الفصل 7 الأسهم والسندات رابط الدرس الرقمي www.ien.edu.sa

✅ حلول أسئلة الكتاب الرسمية

عدد الأسئلة: 2

سؤال 1: اختر الإجابة الصحيحة. 1. هناك أكثر من نوعين من الأسهم. صواب / خطأ

الإجابة: س1: X خطأ

خطوات الحل:

  1. **الشرح:** لنفهم هذا السؤال. السؤال يقول: "هناك أكثر من نوعين من الأسهم." ويطلب منا تحديد إذا كانت هذه العبارة صحيحة أم خاطئة. في عالم الاستثمار والشركات، نعرف أن الأسهم بشكل أساسي تنقسم إلى نوعين رئيسيين: الأسهم العادية والأسهم الممتازة. هذان هما النوعان الأساسيان المعروفان. عندما نقول "أكثر من نوعين"، فهذا يعني ثلاثة أنواع أو أكثر. لكن كما ذكرنا، التقسيم الأساسي هو لنوعين. لذلك، العبارة التي تقول إن هناك أكثر من نوعين من الأسهم هي **عبارة خاطئة**، لأن الأنواع الأساسية المعترف بها هي نوعان.

سؤال 2: 2. تمثل الأسهم العادية المطالبة الأولية بعائدات الشركة وأصولها. صواب / خطأ

الإجابة: س2: X خطأ

خطوات الحل:

  1. **الشرح:** الفكرة هنا هي فهم ما تمثله الأسهم العادية. الأسهم العادية هي حصص ملكية في الشركة. عندما يشتري مستثمر سهماً عادياً، يصبح مالكاً جزئياً للشركة. حقوق حامل السهم العادي تشمل عادة: 1. الحق في التصويت في اجتماعات المساهمين. 2. الحق في الحصول على أرباح (إذا قررت الشركة توزيعها). 3. المطالبة بحصة من أصول الشركة **فقط في حالة التصفية، وبعد سداد جميع الديون والتزامات الأسهم الممتازة**. العبارة في السؤال تقول: "تمثل الأسهم العادية المطالبة الأولية بعائدات الشركة وأصولها." كلمة "الأولية" هنا هي المفتاح. في الواقع، المطالبة الأولية على عائدات الشركة (مثل الأرباح) وأصولها (في التصفية) تكون عادة للدائنين أولاً، ثم لحملة الأسهم الممتازة، ثم بعد ذلك لحملة الأسهم العادية. لذلك، مطالبة حامل السهم العادي ليست أولية، بل هي متبقية أو لاحقة. إذن، العبارة التي تقول إن الأسهم العادية تمثل المطالبة **الأولية** هي **عبارة خاطئة**.

🎴 بطاقات تعليمية للمراجعة

عدد البطاقات: 4 بطاقة لهذه الصفحة

ما المقصود بمصطلح 'القيمة المتبقية' (Residual Claim) في سياق ملكية الأسهم؟

  • أ) هي القيمة السوقية للأسهم في البورصة في نهاية السنة المالية.
  • ب) هي مطالبة المساهمين بحصة من أصول الشركة بعد سداد جميع الديون والتزامات الأسهم الممتازة في حالة التصفية.
  • ج) هي الأرباح الموزعة النقدية التي يحصل عليها المساهمون سنوياً.
  • د) هي القيمة الدفترية للسهم كما تظهر في الميزانية العمومية للشركة.

الإجابة الصحيحة: b

الإجابة: هي مطالبة المساهمين بحصة من أصول الشركة بعد سداد جميع الديون والتزامات الأسهم الممتازة في حالة التصفية.

الشرح: 1. عند تصفية الشركة، يتم سداد الديون أولاً. 2. ثم يتم الوفاء بالتزامات الأسهم الممتازة. 3. ما يتبقى بعد ذلك من الأصول يُوزع على حملة الأسهم العادية. 4. مطالبة حملة الأسهم العادية بهذا الباقي تسمى 'القيمة المتبقية'.

تلميح: فكر في ترتيب الأولويات عند توزيع أصول الشركة في حالات الضائقة المالية.

التصنيف: تعريف | المستوى: متوسط

ما الفرق الأساسي بين مطالبة حاملي الدين (السندات) ومطالبة حملة الأسهم في الشركة؟

  • أ) حملة الأسهم لهم أولوية في الحصول على أرباح نقدية قبل سداد فوائد الدين.
  • ب) لحاملي الدين أولوية في السداد على حملة الأسهم، سواء من عائدات التشغيل (كالأرباح) أو من أصول الشركة في حالة التصفية.
  • ج) كلا المطالبتين متساويتين في الأولوية عند توزيع أرباح الشركة.
  • د) حملة الأسهم يتحملون مخاطر أقل من حاملي الدين لأن لهم ضمانات أكبر.

الإجابة الصحيحة: b

الإجابة: لحاملي الدين أولوية في السداد على حملة الأسهم، سواء من عائدات التشغيل (كالأرباح) أو من أصول الشركة في حالة التصفية.

الشرح: 1. للدائنين (حاملي السندات) مطالبة ثابتة ومستحقة السداد. 2. يجب سداد فوائد الدين والتزاماته قبل توزيع أي أرباح على المساهمين. 3. في حالة التصفية، تُباع أصول الشركة لسداد الديون أولاً. 4. فقط الباقي من الأصول يُوزع على المساهمين، مما يجعل مخاطرهم أعلى.

تلميح: تذكر ترتيب المستفيدين عند توزيع الأرباح أو عند بيع أصول الشركة.

التصنيف: فرق بين مفهومين | المستوى: متوسط

كم عدد الأنواع الأساسية للأسهم التي يمكن للشركات إصدارها؟

  • أ) نوع واحد فقط هو الأسهم العادية.
  • ب) ثلاثة أنواع على الأقل.
  • ج) نوعان أساسيان فقط.
  • د) أربعة أنواع رئيسية تختلف باختلاف حقوق التصويت.

الإجابة الصحيحة: c

الإجابة: نوعان أساسيان فقط.

الشرح: 1. تنقسم أدوات التمويل إلى قسمين رئيسيين: الديون (مثل السندات) والأسهم (الملكية). 2. على عكس أدوات الدين المتعددة، فإن الأسهم لها نوعان أساسيان معترف بهما. 3. هذان النوعان هما: الأسهم العادية والأسهم الممتازة.

تلميح: راجع التصنيف الرئيسي المذكور في النص لمصادر التمويل من خلال الملكية.

التصنيف: مفهوم جوهري | المستوى: سهل

لماذا تعتبر ملكية الأسهم (خاصة العادية) أكثر عرضة للمخاطر من امتلاك أدوات الدين مثل السندات؟

  • أ) لأن أسعار أسواق الأسهم أكثر تقلباً من أسواق السندات فقط.
  • ب) لأن عوائدها غير مضمونة وتعتمد على أداء الشركة، ولأن مطالبتها بأصول الشركة تأتي بعد سداد جميع الديون (قيمة متبقية).
  • ج) لأن مدة استثمار الأسهم غير محددة بينما للسندات تاريخ استحقاق.
  • د) لأن حملة الأسهم يتحملون مسؤولية غير محدودة عن ديون الشركة.

الإجابة الصحيحة: b

الإجابة: لأن عوائدها غير مضمونة وتعتمد على أداء الشركة، ولأن مطالبتها بأصول الشركة تأتي بعد سداد جميع الديون (قيمة متبقية).

الشرح: 1. عائد السندات (الفائدة) التزام ثابت على الشركة يجب سداده. 2. أرباح الأسهم غير مضمونة وتعتمد على ربحية الشركة وقرارات إدارتها. 3. في الإفلاس أو التصفية، يُسدد للدائنين أولاً بالكامل. 4. حملة الأسهم يحصلون على ما تبقى فقط (إن وُجد)، مما قد يعني خسارة كاملة لاستثماراتهم.

تلميح: فكر في ضمانات العائد وترتيب الأولوية في الحصول على حصة من أصول الشركة.

التصنيف: تفكير ناقد | المستوى: صعب