المصطلحات الرئيسية - كتاب الإدارة المالية - الصف 11 - الفصل 1 - المملكة العربية السعودية

📚 1.4 الأسواق

المفاهيم الأساسية

السوق (اقتصاديًا): المكان الذي يتبادل فيه البائع والمشتري المنتجات والخدمات، إما بالتفاوض المباشر أو عبر وسيط مالي.

أسواق الأوراق المالية: طرف ثالث وسيط ينقل الأوراق المالية (الأسهم، السندات، الصكوك) من البائعين إلى المشترين عبر أسواق منظمة (مثل: السوق المالية السعودية، NYSE).

الأسهم: رأس المال الذي تجمعه الشركة من خلال الإصدار، وتمنح مالكيها ملكية في الشركة.

السندات: التزامات دين تصدر عن هيئات مثل الحكومات والشركات.

الصكوك: أداة شبيهة بالسندات متوافقة مع الشريعة الإسلامية، تمثل حصص ملكية مباشرة للأصول.

خريطة المفاهيم

```markmap

الجزء 2: الإدارة المالية

الفصل 4: مدخل إلى الأسواق المالية

أهمية الأسواق المالية

أهداف الفصل (صفحة 151)

#### 1. لمحة عامة عن الأسواق المالية وتداول الأوراق المالية

#### 2. فهم آليات الاستثمار في الأوراق المالية

#### 3. وصف الأوراق المالية المتخصصة (الشراء بالهامش، البيع على المكشوف)

#### 4. تفسير طرائق قياس أسعار الأوراق المالية

#### 5. تفسير الأوراق المالية الأجنبية البديلة

#### 6. وصف تأثير المنافسة على أسواق الأوراق المالية

النشأة التاريخية (صفحة 152)

#### المخاطر التجارية المبكرة

##### - مخاطر نقل وبيع البضائع في أسواق غير منظمة

##### - مخاطر تبادل العملات وتقلب أسعار الصرف

#### استراتيجيات تقليل المخاطر

##### - تقاسم مخاطر الملكية عبر الشراكة

##### - تحويل الملكية إلى أسهم قابلة للتداول

#### التطور المؤسسي

##### - أول شركة متداولة علنًا: شركة الهند الشرقية الهولندية (1602م)

##### - أول سوق مالي: سوق أستر دام (1611م) لتداول أسهم الشركة

##### - انتشار نموذج الشركات المساهمة مع بقاء مخاطر الخسارة

محتوى الفصل (صفحة 153)

#### شرح الأسواق المالية

#### دور الوسطاء الماليين وتجار الأوراق المالية

#### آلية الاستثمار وإجراءات تسعير الأوراق المالية

#### الأوراق المالية الأجنبية

#### فرضية كفاءة السوق

##### - عدد قليل من المستثمرين فقط من يمكنه التفوق على أداء السوق على المدى الطويل

1.4 الأسواق (صفحة 154)

#### تعريف السوق (اقتصادي)

##### - مكان تبادل المنتجات والخدمات

##### - التفاوض مباشرة أو عبر وسيط مالي

#### أسواق الأوراق المالية

##### - وسيط بين البائع والمشتري

##### - وظيفتها: نقل ملكية الأوراق المالية (ليس تمويل الشركات)

##### - أمثلة: السوق المالية السعودية، NYSE

##### - مخاطر الاستثمار: احتمال الربح والخسارة

##### - نبذة تاريخية عن السوق المالية السعودية

###### - أول شركة مساهمة: الشركة العربية للسيارات (1932م)

###### - تأسيس السوق المالية السعودية (1985م)

###### - بدء النظام الإلكتروني للتداول (1990م)

#### المصطلحات الرئيسية

##### - الأسهم: ملكية في الشركة

##### - السندات: التزامات دين

##### - الصكوك: أداة مالية إسلامية (ملكية أصول)

##### - صانع السوق

##### - سعر العرض والطلب

##### - الفارق السعري

الفصل 5: تكلفة الفرصة البديلة والقيمة الزمنية للنقود

الفصل 6: المخاطر وطرائق قياسها

الفصل 7: الأسهم والسندات

الفصل 8: تكلفة رأس المال

```

نقاط مهمة

• الوظيفة الأساسية لسوق الأسهم هي نقل ملكية الأوراق المالية من البائع إلى المشتري، وليس تمويل الشركات مباشرة.
• الاستثمار في الأوراق المالية يحمل دائمًا مخاطر، فاحتمال الربح يقابله احتمال الخسارة.
• السوق المالية السعودية بدأت نشاطها مع أول شركة مساهمة سعودية عام 1932م، وبدأت التداول الإلكتروني عام 1990م.

---

> 📝 ملاحظة: هذه الصفحة تحتوي على أسئلة تقويمية - راجع تبويب الواجبات للإجابات الكاملة.

1.4 الأسواق

الأسهم Stocks السندات Bonds الصكوك Sukuk صانع السوق Market Maker سعر العرض والطلب Bid and Ask Prices الفارق السعري Spread

استنادًا إلى أبسط تعريف اقتصادي للسوق، هو المكان الذي يتبادل فيه البائع والمشتري المنتجات والخدمات. يأتي البائع بسلعة إلى السوق ويحدد لها سعرًا، ثم يسأل المشتري البائع عن السعر، ويمكن للمشتري والبائع أن يتفاوضا مباشرة، أو أن يستعينا بطرف ثالث يُدعى الوسيط المالي للتفاوض والاتفاق.

Securities Markets

تداول يوميًا أسهمًا بقيمة تريليونات الريالات حول العالم، ولكن، لا يلقي المشترون والبائعون أبدًا، بل إن أسواق الأوراق المالية هي طرف ثالث، بمثابة وسيط بين الطرفين، لنقل الأسهم Stocks والسندات Bonds والصكوك Sukuk من البائعين إلى المشترين. وتحدث عمليات التداول بواسطة أسواق مالية منظمة، مثل: السوق المالية السعودية، ومن أكبر الأسواق المالية في العالم سوق نيويورك للأوراق المالية (NYSE) في الولايات المتحدة الأمريكية. لا شك أن الاستثمار في الأوراق المالية قد يؤدي إلى خسارة محتملة. فاحتمال تحقيق الأرباح يعني احتمال الخسارة أيضًا. وعلى الرغم من أن أسواق الأسهم قد تكون الأكثر على مستوى جميع المؤسسات المالية، إلا أنه غالبًا ما يُساء فهم الغرض منها. فالوظيفة الأساسية التي تؤديها سوق الأسهم لا تتمثل في تمويل الشركات، بل في نقل الأوراق المالية من البائعين إلى المشترين. وبالتالي، لا يتغير عدد الأوراق المالية ولا يُنقل المال إلى الشركات، بل تنقل الملكية من البائع إلى المشتري. وفي عام 1932م، بدأت السوق المالية السعودية بأول شركة مساهمة في المملكة العربية السعودية: الشركة العربية السعودية، وهي الشركة العربية للسيارات. وفي عام 1985م، تأسست السوق المالية السعودية كسوق تسمح بتداول الأوراق المالية، وبدأت في العام 1990م باستخدام نظام إلكتروني للتداول. أما في العام

رأس المال الذي تجمعه الشركة من خلال إصدار الأسهم، وتمنح الأسهم مالكيها ملكية في الشركة

التزامات دين تصدر عن هيئات، مثل: الحكومات والشركات

أداة شبيهة بالسندات متوافقة مع الشريعة الإسلامية، وتستخدم في المالية الإسلامية لتمثيل حصص ملكية مباشرة للأصول

وزارة التعليم Ministry of Education 2025 - 1447

154

رابط الدرس الرقمي www.ien.edu.sa

1.4 الأسواق --- SECTION: المصطلحات الرئيسية --- الأسهم Stocks السندات Bonds الصكوك Sukuk صانع السوق Market Maker سعر العرض والطلب Bid and Ask Prices الفارق السعري Spread استنادًا إلى أبسط تعريف اقتصادي للسوق، هو المكان الذي يتبادل فيه البائع والمشتري المنتجات والخدمات. يأتي البائع بسلعة إلى السوق ويحدد لها سعرًا، ثم يسأل المشتري البائع عن السعر، ويمكن للمشتري والبائع أن يتفاوضا مباشرة، أو أن يستعينا بطرف ثالث يُدعى الوسيط المالي للتفاوض والاتفاق. --- SECTION: 1.4 (أ) أسواق الأوراق المالية --- Securities Markets تداول يوميًا أسهمًا بقيمة تريليونات الريالات حول العالم، ولكن، لا يلقي المشترون والبائعون أبدًا، بل إن أسواق الأوراق المالية هي طرف ثالث، بمثابة وسيط بين الطرفين، لنقل الأسهم Stocks والسندات Bonds والصكوك Sukuk من البائعين إلى المشترين. وتحدث عمليات التداول بواسطة أسواق مالية منظمة، مثل: السوق المالية السعودية، ومن أكبر الأسواق المالية في العالم سوق نيويورك للأوراق المالية (NYSE) في الولايات المتحدة الأمريكية. لا شك أن الاستثمار في الأوراق المالية قد يؤدي إلى خسارة محتملة. فاحتمال تحقيق الأرباح يعني احتمال الخسارة أيضًا. وعلى الرغم من أن أسواق الأسهم قد تكون الأكثر على مستوى جميع المؤسسات المالية، إلا أنه غالبًا ما يُساء فهم الغرض منها. فالوظيفة الأساسية التي تؤديها سوق الأسهم لا تتمثل في تمويل الشركات، بل في نقل الأوراق المالية من البائعين إلى المشترين. وبالتالي، لا يتغير عدد الأوراق المالية ولا يُنقل المال إلى الشركات، بل تنقل الملكية من البائع إلى المشتري. وفي عام 1932م، بدأت السوق المالية السعودية بأول شركة مساهمة في المملكة العربية السعودية: الشركة العربية السعودية، وهي الشركة العربية للسيارات. وفي عام 1985م، تأسست السوق المالية السعودية كسوق تسمح بتداول الأوراق المالية، وبدأت في العام 1990م باستخدام نظام إلكتروني للتداول. أما في العام --- SECTION: الأسهم --- رأس المال الذي تجمعه الشركة من خلال إصدار الأسهم، وتمنح الأسهم مالكيها ملكية في الشركة --- SECTION: السندات --- التزامات دين تصدر عن هيئات، مثل: الحكومات والشركات --- SECTION: الصكوك --- أداة شبيهة بالسندات متوافقة مع الشريعة الإسلامية، وتستخدم في المالية الإسلامية لتمثيل حصص ملكية مباشرة للأصول وزارة التعليم Ministry of Education 2025 - 1447 --- SECTION: الإدارة المالية --- 154 رابط الدرس الرقمي www.ien.edu.sa