أسئلة الدراسة - كتاب الإدارة المالية - الصف 11 - الفصل 1 - المملكة العربية السعودية

سؤال 1: إجمع بين مصدرين من المصادر الستة المذكورة، واذكر مزايا وعيوب خيارك.

الإجابة: س1: المصدر الأول: الأرباح المحتجزة (لا فوائد، ملكية كاملة). المصدر الثاني: القرض البنكي (مبلغ كبير، سرعة). العيوب: محدودية الأرباح ومخاطر السداد للقرض.

خطوات الحل:

1. **الشرح:** لنفهم هذا السؤال. المطلوب هو اختيار مصدرين للتمويل من بين ستة مصادر، ثم ذكر مزايا وعيوب هذا الاختيار. أولاً، نفكر في المصادر الستة المحتملة للتمويل (مثل الأرباح المحتجزة، القروض البنكية، الأسهم، السندات، التمويل الشخصي، المستثمرين). لنفترض أننا اخترنا مصدرين منطقيين للتوسع في مشروع: **الأرباح المحتجزة** و**القرض البنكي**. **مزايا الأرباح المحتجزة:** لا توجد فوائد أو التزامات سداد خارجية، وهي تعطي ملكية كاملة للشركة دون مشاركة. **مزايا القرض البنكي:** يمكن الحصول على مبلغ كبير نسبياً وبسرعة مقارنة بمصادر أخرى. **عيوب الأرباح المحتجزة:** المبلغ محدود بما تحققه الشركة من أرباح، وقد لا يكفي للتوسعات الكبيرة. **عيوب القرض البنكي:** هناك مخاطر سداد (الفائدة وأصل القرض)، وقد يشترط البنك ضمانات. إذن الإجابة هي: **المصدر الأول: الأرباح المحتجزة (لا فوائد، ملكية كاملة). المصدر الثاني: القرض البنكي (مبلغ كبير، سرعة). العيوب: محدودية الأرباح ومخاطر السداد للقرض.**

سؤال 2: ما التوصية التي تقدمها لشركة فاطمة في موضوع التمويل انطلاقاً من المصدرين اللذين اخترتهما؟

الإجابة: س2: التوصية بتمويل مختلط: استخدام الأرباح المحتجزة لتقليل الاقتراض، واستكمال الباقي بقرض بنكي طويل الأجل بفائدة مناسبة.

خطوات الحل:

1. **الشرح:** بناءً على المصدرين اللذين اخترناهما في السؤال السابق (الأرباح المحتجزة والقرض البنكي)، نقدم توصية لشركة فاطمة. الفكرة هنا هي الجمع بين مزايا كل مصدر وتقليل العيوب. الأرباح المحتجزة آمنة ولكنها محدودة، والقرض البنكي يعطي سيولة لكنه محفوف بالمخاطر. لذلك، التوصية المنطقية هي استخدام **تمويل مختلط**: نبدأ باستخدام الأرباح المحتجزة المتاحة لتغطية جزء من التكاليف، فهذا يقلل من الحاجة للاقتراض ويخفض المخاطر المالية. ثم نكمل المبلغ المتبقي عن طريق الحصول على **قرض بنكي طويل الأجل**، مع التفاوض للحصول على فائدة مناسبة وشروط مريحة. هذا النهج يوازن بين الأمان والمرونة. إذن الإجابة هي: **التوصية بتمويل مختلط: استخدام الأرباح المحتجزة لتقليل الاقتراض، واستكمال الباقي بقرض بنكي طويل الأجل بفائدة مناسبة.**

سؤال 3: كيف ستؤثر مخاطر التوسع الجديد على خطط التمويل التي تضعها فاطمة؟

الإجابة: س3: المخاطر قد ترفع الفائدة وتشدد الشروط. يجب تقليل الاعتماد على الدين وتوفير احتياطي سيولة لمواجهة التذبذب.

خطوات الحل:

1. **الشرح:** لنفهم تأثير المخاطر على خطط التمويل. عندما تفكر فاطمة في التوسع الجديد، هناك مخاطر محتملة مثل تقلبات السوق أو انخفاض المبيعات. هذه المخاطر تؤثر على التمويل لأن المقرضين (مثل البنوك) يرون أن المشروع أكثر خطورة، مما قد **يرفع سعر الفائدة** على القروض أو **يشدد شروط الإقراض** (مطالبة بضمانات أكبر). لذلك، يجب على فاطمة أن تعدل خطط التمويل لمراعاة هذه المخاطر. بدلاً من الاعتماد الكبير على الدين (القروض)، يُفضل **تقليل نسبة الاقتراض** والاعتماد أكثر على التمويل الذاتي (مثل الأرباح المحتجزة) لتجنب عبء الديون في أوقات الصعوبة. أيضاً، من الحكمة **توفير احتياطي سيولة** إضافي في الخطة لمواجهة أي تذبذب في الإيرادات خلال فترة التوسع. إذن الإجابة هي: **المخاطر قد ترفع الفائدة وتشدد الشروط. يجب تقليل الاعتماد على الدين وتوفير احتياطي سيولة لمواجهة التذبذب.**

عند اختيار مصدرين للتمويل (مثل الأرباح المحتجزة والقرض البنكي) للتوسع في مشروع، ما هي المزايا والعيوب الرئيسية لهذا الخيار؟

• أ) المزايا: سرعة الحصول على التمويل فقط. العيوب: ارتفاع التكاليف فقط.
• ب) المزايا: الأرباح المحتجزة (لا فوائد، ملكية كاملة)، القرض البنكي (مبلغ كبير، سرعة). العيوب: محدودية الأرباح المحتجزة، ومخاطر سداد القرض (الفائدة والضمانات).
• ج) المزايا: تمويل غير محدود. العيوب: فقدان السيطرة على الشركة.
• د) المزايا: انخفاض المخاطر المالية. العيوب: بطء في عملية التمويل.

الإجابة الصحيحة: b

الإجابة: المزايا: الأرباح المحتجزة (لا فوائد، ملكية كاملة)، القرض البنكي (مبلغ كبير، سرعة). العيوب: محدودية الأرباح المحتجزة، ومخاطر سداد القرض (الفائدة والضمانات).

الشرح: ١. **مزايا الأرباح المحتجزة:** لا توجد فوائد أو التزامات سداد خارجية، وتعطي ملكية كاملة للشركة دون مشاركة. ٢. **مزايا القرض البنكي:** يمكن الحصول على مبلغ كبير نسبياً وبسرعة مقارنة بمصادر أخرى. ٣. **عيوب الأرباح المحتجزة:** المبلغ محدود بما تحققه الشركة من أرباح، وقد لا يكفي للتوسعات الكبيرة. ٤. **عيوب القرض البنكي:** هناك مخاطر سداد (الفائدة وأصل القرض)، وقد يشترط البنك ضمانات.

تلميح: فكر في مزايا وعيوب كل مصدر على حدة، ثم اجمعها في إجابة واحدة.

التصنيف: مفهوم جوهري | المستوى: متوسط

بناءً على اختيار مصدرين للتمويل (الأرباح المحتجزة والقرض البنكي)، ما التوصية المنطقية التي يمكن تقديمها لشركة فاطمة لتمويل توسعها الجديد؟

• أ) الاعتماد الكامل على القرض البنكي للحصول على أكبر مبلغ ممكن.
• ب) تأجيل التوسع حتى تتراكم أرباح كافية لتمويله ذاتياً بالكامل.
• ج) استخدام تمويل مختلط: البدء بالأرباح المحتجزة لتقليل الاعتماد على الاقتراض، ثم استكمال المبلغ المتبقي بقرض بنكي طويل الأجل بفائدة مناسبة.
• د) بيع جزء من ملكية الشركة لمستثمرين خارجيين كبديل عن الاقتراض.

الإجابة الصحيحة: c

الإجابة: استخدام تمويل مختلط: البدء بالأرباح المحتجزة لتقليل الاعتماد على الاقتراض، ثم استكمال المبلغ المتبقي بقرض بنكي طويل الأجل بفائدة مناسبة.

الشرح: ١. **الهدف:** تحقيق التوازن بين الأمان المالي والمرونة. ٢. **الخطوة الأولى:** استخدام الأرباح المحتجزة المتاحة لتغطية جزء من تكاليف التوسع. هذا يقلل من الحاجة للاقتراض ويخفض المخاطر المالية. ٣. **الخطوة الثانية:** استكمال المبلغ المتبقي المطلوب عن طريق الحصول على قرض بنكي طويل الأجل. ٤. **الشرط:** التفاوض للحصول على فائدة مناسبة وشروط سداد مريحة لتخفيف العبء على التدفقات النقدية.

تلميح: التوصية المثلى تجمع بين نقاط القوة في كل مصدر وتقلل من نقاط الضعف.

التصنيف: تفكير ناقد | المستوى: متوسط

كيف تؤثر المخاطر المرتبطة بمشروع التوسع الجديد (مثل تقلبات السوق) على خطط التمويل التي تعدها الشركة؟

• أ) لا تؤثر المخاطر على خطط التمويل إذا كانت الشركة مربحة.
• ب) المخاطر قد ترفع تكلفة التمويل (مثل ارتفاع سعر الفائدة) وتشدد شروط الإقراض. يجب على الشركة تقليل الاعتماد على الدين وتوفير احتياطي سيولة لمواجهة التذبذب المحتمل.
• ج) تؤدي المخاطر إلى تسهيل الحصول على قروض بدون فوائد.
• د) تتسبب المخاطر في إلغاء جميع خيارات التمويل الخارجي، مما يفرض التمويل الذاتي بالكامل.

الإجابة الصحيحة: b

الإجابة: المخاطر قد ترفع تكلفة التمويل (مثل ارتفاع سعر الفائدة) وتشدد شروط الإقراض. يجب على الشركة تقليل الاعتماد على الدين وتوفير احتياطي سيولة لمواجهة التذبذب المحتمل.

الشرح: ١. **تأثير على المقرضين:** يرون المشروع أكثر خطورة، مما قد يرفع سعر الفائدة على القروض أو يشدد شروط الإقراض (مطالبة بضمانات أكبر). ٢. **تعديل خطة التمويل:** يجب تقليل نسبة الاعتماد على الدين (القروض) لتجنب عبء الديون في أوقات الصعوبة. ٣. **زيادة الاعتماد على التمويل الذاتي:** مثل الأرباح المحتجزة، لتقليل المخاطر. ٤. **إجراء احترازي:** توفير احتياطي نقدي إضافي في الخطة لمواجهة أي تذبذب في الإيرادات خلال فترة التوسع.

تلميح: فكر في كيفية تقييم المقرضين (كالبنوك) للمشاريع المحفوفة بالمخاطر، وكيف تستجيب الشركة لذلك.

التصنيف: تفكير ناقد | المستوى: صعب