العائد المتوقع والعائد المطلوب - كتاب الإدارة المالية - الصف 11 - الفصل 1 - المملكة العربية السعودية

📚 العائد المتوقع والعائد المطلوب

المفاهيم الأساسية

العائد المتوقع: الحافز المالي أو أي حافز آخر لقبول المخاطر عن طريق الاستثمار.

العائد المطلوب: المبلغ الذي يحتاج المستثمرون إلى استعادته حتى يحفزهم على الاستثمار.

خريطة المفاهيم

```markmap

العائد على الاستثمار

مصادر العائد

1. تدفق الدخل (Income Flow)

#### مثال: العوائد من حساب استثماري أو سند

#### مثال: توزيعات الأرباح من الأسهم

2. زيادة رأس المال (Capital Appreciation)

#### الربح الرأسمالي

##### مثال: شراء سندات بسعر مخفض أقل من سعر الاستحقاق

أنواع العائد

العائد المتوقع (Expected Return)

#### هو الحافز لقبول المخاطر

#### يرتبط بارتفاع المخاطر بارتفاع العائد المتوقع

#### يعتمد على النتائج المحتملة واحتمالية تحقيقها

العائد المطلوب (Required Return)

#### هو المبلغ الذي يحتاجه المستثمر ليحفزه على الاستثمار

```

نقاط مهمة

• دافع المستثمرين والمديرين الماليين للاستثمار هو الحصول على العائد.
• يجب التمييز بين العائد المتوقع (قبل الاستثمار) والعائد الفعلي (بعد الاستثمار).
• في المثال المذكور، يتم حساب العائد المتوقع بناءً على سيناريوهات اقتصادية مختلفة (طبيعية، نمو أسرع، ركود) واحتمالات حدوث كل منها.

الرأسماية – فقط – وتستوجب بعض الاستثمارات دفع المستثمر بعض النفقات، مثل الضرائب.

العائد المتوقع والعائد المطلوب

The Expected Return and the Required Return

دافع المستثمرين والمديرين الماليين للاستثمار؛ هو الحصول على العائد، ومن المهم هنا التمييز بين العائد المتوقع Expected Return والعائد الفعلي. فالعائد المتوقع هو الحافز المالي أو أي حافز آخر لقبول المخاطر عن طريق الاستثمار، والذي يعني المبلغ الذي يحتاج المستثمرون إلى استعادته حتى يحفزهم على الاستثمار. ويرتبط عادة بارتفاع المخاطر في الاستثمار بارتفاع العائد المتوقع منه، ويعتمد العائد المتوقع على كل من النتائج الأفراد واحتمالية تحقيقها.

العائد المتوقع الحافز المالي أو أي حافز آخر لقبول المخاطر عن طريق الاستثمار

العائد المطلوب المبلغ الذي يحتاج المستثمرون إلى استعادته حتى يحفزهم على الاستثمار

مثال

لنفترض أن عبدالله يعمل لصالح شركة صناديق الاستثمار المشتركة، وكونه مستثمراً محترفاً، فقد أخذ بالحسبان جميع العوامل التي قد تؤثر على عائد استثماره بالنظر إلى المخاطر المحتملة. وتمتلك الشركة التي يعمل لصالحها عبدالله عدة صناديق استثمار مشتركة لها أهداف مختلفة، وبطبيعة الحال، تنطوي هذه الصناديق على مخاطر منخفضة، ومخاطر متوسطة، ومخاطر مرتفعة، وعليه، لا تعطي الشركة التي يعمل فيها عبدالله وعداً بتحقيق عائدات متوقعة للمستثمرين، ورغم ذلك، ما زال يتوجب على عبدالله هـذه هيكلة الصناديق للسماح للمستثمرين ببلوغ أهدافهم الاستثمارية. • سيقيم عبدالله أسهم الشركة المتمثلة لإدراجها في الصناديق المشتركة، وقد ينتج العملية في ظل ظروف اقتصادية طبيعية، والتي تحدث بنسبة 60% من الأحيان، وعليه، ستبلغ نسبة العائد المتوقع من هذا السهم 10% أرباح رأسمالية وتوزيعات أرباح. • وبعد مراجعته للإدارة المحتملة، والمنافسة القائمة، وظروف السوق، حدد عبدالله فرصة لزياد نمو الاقتصاد، بنسبة 20% بوتيرة أسرع، وبالتالي، سيبلغ العائد الاستثماري نسبة 15%. • وحدد عبدالله فرصة دخـول الاقتصاد في حالة من الركود بنسبة 20%، مما سينعكس على أداء الشركة، وبالتالي فلن يتجاوز حينها العائد نسبة 5%. بالنظر إلى النتائج الممكنة واحتمال حصولها، يحتاج عبدالله إلى تحديد العائد المتوقع من هذا الاستثمار.

الفصل 6 المخاطر وطرائق قياسها

243 وزارة التعليم Ministry of Education 2025 - 1447

الرأسماية – فقط – وتستوجب بعض الاستثمارات دفع المستثمر بعض النفقات، مثل الضرائب. --- SECTION: العائد المتوقع والعائد المطلوب --- العائد المتوقع والعائد المطلوب --- SECTION: The Expected Return and the Required Return --- The Expected Return and the Required Return دافع المستثمرين والمديرين الماليين للاستثمار؛ هو الحصول على العائد، ومن المهم هنا التمييز بين العائد المتوقع Expected Return والعائد الفعلي. فالعائد المتوقع هو الحافز المالي أو أي حافز آخر لقبول المخاطر عن طريق الاستثمار، والذي يعني المبلغ الذي يحتاج المستثمرون إلى استعادته حتى يحفزهم على الاستثمار. ويرتبط عادة بارتفاع المخاطر في الاستثمار بارتفاع العائد المتوقع منه، ويعتمد العائد المتوقع على كل من النتائج الأفراد واحتمالية تحقيقها. العائد المتوقع الحافز المالي أو أي حافز آخر لقبول المخاطر عن طريق الاستثمار العائد المطلوب المبلغ الذي يحتاج المستثمرون إلى استعادته حتى يحفزهم على الاستثمار --- SECTION: مثال --- مثال لنفترض أن عبدالله يعمل لصالح شركة صناديق الاستثمار المشتركة، وكونه مستثمراً محترفاً، فقد أخذ بالحسبان جميع العوامل التي قد تؤثر على عائد استثماره بالنظر إلى المخاطر المحتملة. وتمتلك الشركة التي يعمل لصالحها عبدالله عدة صناديق استثمار مشتركة لها أهداف مختلفة، وبطبيعة الحال، تنطوي هذه الصناديق على مخاطر منخفضة، ومخاطر متوسطة، ومخاطر مرتفعة، وعليه، لا تعطي الشركة التي يعمل فيها عبدالله وعداً بتحقيق عائدات متوقعة للمستثمرين، ورغم ذلك، ما زال يتوجب على عبدالله هـذه هيكلة الصناديق للسماح للمستثمرين ببلوغ أهدافهم الاستثمارية. • سيقيم عبدالله أسهم الشركة المتمثلة لإدراجها في الصناديق المشتركة، وقد ينتج العملية في ظل ظروف اقتصادية طبيعية، والتي تحدث بنسبة 60% من الأحيان، وعليه، ستبلغ نسبة العائد المتوقع من هذا السهم 10% أرباح رأسمالية وتوزيعات أرباح. • وبعد مراجعته للإدارة المحتملة، والمنافسة القائمة، وظروف السوق، حدد عبدالله فرصة لزياد نمو الاقتصاد، بنسبة 20% بوتيرة أسرع، وبالتالي، سيبلغ العائد الاستثماري نسبة 15%. • وحدد عبدالله فرصة دخـول الاقتصاد في حالة من الركود بنسبة 20%، مما سينعكس على أداء الشركة، وبالتالي فلن يتجاوز حينها العائد نسبة 5%. بالنظر إلى النتائج الممكنة واحتمال حصولها، يحتاج عبدالله إلى تحديد العائد المتوقع من هذا الاستثمار. --- SECTION: الفصل 6 المخاطر وطرائق قياسها --- الفصل 6 المخاطر وطرائق قياسها 243 وزارة التعليم Ministry of Education 2025 - 1447