جدول يوضح العائد السنوي لأسهم - كتاب الإدارة المالية - الصف 11 - الفصل 1 - المملكة العربية السعودية

📚 المخاطر وطرائق قياسها

المفاهيم الأساسية

الانحراف المعياري: يقيس اتجاه العائدات الفردية إلى التجمع حول متوسط العائد، ويستخدم لقياس المخاطر.

خريطة المفاهيم

```markmap

قياس المخاطر

أدوات القياس

الانحراف المعياري

• يقيس مدى التشتت حول متوسط العائد
• يبين الفارق بين العائد الفعلي والمتوقع
• تشتت أكبر = مخاطر أعلى

معامل "بيتا"

• مؤشر بديل لقياس المخاطر
• يقارن عائد الأصل بمخاطره

خلفية

• تتأثر الشركات والمستثمرون بالمخاطر
• فرضية كفاءة السوق: قيمة الشركة تعكس جميع المعلومات (بما فيها المخاطر)
• يستخدم المستثمر مؤشرات مثل الانحراف المعياري ومعامل بيتا للتقييم

مثال تطبيقي (من الصفحة)

سهمان لهما نفس متوسط العائد (15%)

#### السهم الأول

• عائداته الفردية متقاربة من المتوسط
• أسوأ سنة: 13.5%
• أفضل سنة: 16.5%
• تشتت أقل (انحرافات صغيرة)

#### السهم الثاني

• عائداته الفردية مختلفة بوضوح عن المتوسط
• أسوأ سنة: 11%
• أفضل سنة: 19%
• تشتت أكبر (انحرافات واضحة)

التوزيع الطبيعي للعائدات

• يوضحه الشكل 2.6
• منحنى على شكل جرس
• يتركز حول متوسط العائد (15%)
• يمتد من حوالي 11% إلى 19%

```

نقاط مهمة

• قد يتساوى متوسط العائد لاستثمارين مختلفين (مثلًا 15%)، لكن توزيع العائدات السنوية (التشتت) يختلف.
• كلما زاد التشتت في العائدات الفردية حول المتوسط، ارتفع الانحراف المعياري، مما يعني ارتفاع المخاطر المرتبطة بهذا الاستثمار.
• يمكن حساب الانحراف المعياري باستخدام برامج الحاسوب.
• الرسم البياني (الشكل 2.6) يوضح مفهوم التوزيع الطبيعي للعائدات وكيف يمكن أن يختلف شكل التوزيع (وبالتالي مستوى المخاطرة) حتى مع تساوي متوسط العائد.

السنة | العائد من السهم الأول | العائد من السهم الثاني 1 | %13.5 | %11 2 | %14.5 | %13 3 | %15 | %15 4 | %15.5 | %17 5 | %16.5 | %19 متوسط العائد | %15 | %15

تساوت قيمة متوسط العائد لكلا السهمين على مدار السنوات الخمس بنسبة %15. ولكن اختلفت العائدات السنوية لكل سهم على حدة. لذلك جاءت العائدات الفردية للسهم الأول بنسب متقاربة من متوسط العائد، وأنتجت أسوأ سنة عائدًا بنسبة %13.5 فيما أنتجت أفضل السنوات عائدًا بنسبة %16.5. أما للسهم الثاني، فلم تتجاوز نسب الانحراف في العائدات الفردية عن متوسط العائد نسبة %1.5. أما للسهم الثاني، فقد اختلفت العائدات الفردية عن متوسط العائد بوضوح، فحقق أدنى عائد نسبة %11 فيما حقق أعلى عائد نسبة %19. وقد انحرفت نسب جميع العائدات عن متوسط العائد بنسبة %2 باستثناء السنة الثالثة.

يمكن قياس التشتت باستخدام الانحراف المعياري الذي يقيس بدوره اتجاه العائدات الفردية إلى التجمع حول متوسط العائد، ويمكن استخدامه لقياس المخاطر. كلما كان التشتت أكبر، ازدادت نسبة الانحراف المعياري ما يعني ارتفاع المخاطر المرتبطة بالاستثمار معين. ويمكن حساب نسبة الانحراف المعياري باستخدام برنامج حاسوبي.

توزيع عائدات السهمين

وزارة التعليم Ministry of Education 2025 - 1447

249

--- SECTION: جدول يوضح العائد السنوي لأسهم --- السنة | العائد من السهم الأول | العائد من السهم الثاني 1 | %13.5 | %11 2 | %14.5 | %13 3 | %15 | %15 4 | %15.5 | %17 5 | %16.5 | %19 متوسط العائد | %15 | %15 تساوت قيمة متوسط العائد لكلا السهمين على مدار السنوات الخمس بنسبة %15. ولكن اختلفت العائدات السنوية لكل سهم على حدة. لذلك جاءت العائدات الفردية للسهم الأول بنسب متقاربة من متوسط العائد، وأنتجت أسوأ سنة عائدًا بنسبة %13.5 فيما أنتجت أفضل السنوات عائدًا بنسبة %16.5. أما للسهم الثاني، فلم تتجاوز نسب الانحراف في العائدات الفردية عن متوسط العائد نسبة %1.5. أما للسهم الثاني، فقد اختلفت العائدات الفردية عن متوسط العائد بوضوح، فحقق أدنى عائد نسبة %11 فيما حقق أعلى عائد نسبة %19. وقد انحرفت نسب جميع العائدات عن متوسط العائد بنسبة %2 باستثناء السنة الثالثة. يمكن قياس التشتت باستخدام الانحراف المعياري الذي يقيس بدوره اتجاه العائدات الفردية إلى التجمع حول متوسط العائد، ويمكن استخدامه لقياس المخاطر. كلما كان التشتت أكبر، ازدادت نسبة الانحراف المعياري ما يعني ارتفاع المخاطر المرتبطة بالاستثمار معين. ويمكن حساب نسبة الانحراف المعياري باستخدام برنامج حاسوبي. --- SECTION: الشكل 2.6 --- توزيع عائدات السهمين وزارة التعليم Ministry of Education 2025 - 1447 249 --- SECTION: الفصل 6 المخاطر وطرائق قياسها --- --- VISUAL CONTEXT --- **TABLE**: Untitled Description: No description Table Structure: Headers: السنة | العائد من السهم الأول | العائد من السهم الثاني Rows: Row 1: 1 | %13.5 | %11 Row 2: 2 | %14.5 | %13 Row 3: 3 | %15 | %15 Row 4: 4 | %15.5 | %17 Row 5: 5 | %16.5 | %19 Row 6: متوسط العائد | %15 | %15 Context: Compares annual returns for two stocks over five years, including average return. **GRAPH**: توزيع عائدات السهمين Description: A bell-shaped curve representing the distribution of stock returns. The curve is symmetrical, indicating a normal distribution. There are two curves shown, one lighter blue and one yellow, possibly representing two different stocks or scenarios. A dashed vertical line indicates the mean. X-axis: العائد Y-axis: توتر حدوث عائدات الأسهم Context: Illustrates the concept of risk and return for two different stock investments. The graph shows that the stock with a wider spread (السهم الأول) has higher potential returns but also higher risk (greater deviation from the mean), while the stock with a narrower spread (السهم الثاني) is less risky but has lower potential returns. The peak at 15% represents the average return for both, but the distribution shape indicates different risk profiles.