📋 المحتوى المنظم
📖 محتوى تعليمي مفصّل
نوع: محتوى تعليمي
على الرغم من تساوي نسبة عائدات السهمين، يجب على المستثمر تقدير هذه التغيرات عند تحديده لمدى خطورة الاستثمار في أسهم محددة. يظهر الشكل 2.6 السابق أن السهم الأول لم يشهد تغيرات بتروكات نسب شامعة خلال خمس سنوات بعكس السهم الثاني الذي أظهر انحرافاً معيارياً أكبر.
4.6 (ب) معامل "بيتا"
نوع: محتوى تعليمي
Beta Coefficients
نوع: محتوى تعليمي
يُستخدم معامل "بيتا" Beta Coefficient لقياس المخاطر المنتظمة للأسهم. بينما يمكن تطبيق مفهوم القياس على أي أصل، غالباً ما يُوظف في قياس مخاطر الأسهم المشتركة. ومعامل "بيتا" مؤشر لقياس المخاطر يعمل على تحديد حجم القدرة على استجابة عائد الأسهم للتغيرات مقارنة بالعائد على السوق. وبما أن معامل "بيتا" يقيس عائد الأسهم مقابل العائد على السوق، فهو بالتالي يقيس المخاطر المنتظمة المرتبطة بالاستثمار في هذه الأسهم.
مثال
نوع: محتوى تعليمي
1. يشير معامل "بيتا" الذي يساوي 1 أن عائد الأسهم يتغير تماماً مع تغير مؤشر السوق عامة. لذلك، تؤدي زيادة أداء السوق بنسبة 10% إلى زيادة عائد أسهم محددة بنسبة 10%. وعلى النحو ذاته، يؤدي انخفاض أداء السوق 10% في أداء السوق إلى انخفاض عائد الأسهم بنسبة 10%.
نوع: محتوى تعليمي
يشير معامل "بيتا" الأصغر من 1 إلى أن عائد الأسهم يميل نحو التقلب أقل من أداء السوق عامة. وبالتالي، يعني معامل "بيتا" الذي يساوي 0.7 أن عائد الأسهم سيرتفع بنسبة 7% كنتيجة لارتفاع في أداء السوق بنسبة 10%. وعلى غرار ذلك، سينخفض عائد الأسهم بنسبة 7% - فقط - عند انخفاض أداء السوق بنسبة 10%.
نوع: محتوى تعليمي
يشير معامل "بيتا" الأكبر من 1 إلى أن عائد الأسهم يميل نحو التقلب أكثر من أداء السوق عامة. وبالتالي، يعني معامل "بيتا" الذي يساوي 1.2 أن عائد الأسهم سيرتفع بنسبة 12% إذا ارتفع أداء السوق بنسبة 10%. وسينخفض بنسبة 12% إذا انخفض أداء السوق بنسبة 10%.
نوع: محتوى تعليمي
كلما ارتفعت قيمة معامل "بيتا"، ارتفعت مخاطر السوق (المنتظمة) التي ترتبط بالأسهم الفردية. قد يشير معامل "بيتا" المرتفع إلى السهم كأكبر عائد في وقت ذاته، إلا أنه يشير في الوقت ذاته إلى نسب خسائر أكبر عند انخفاض الأداء في السوق. والعكس صحيح بالنسبة للأسهم ذات معامل "بيتا" المنخفض، والتي سيكون عائدها منخفضاً مقارنة أداء السوق خلال فترات ارتفاع
نوع: METADATA
وزارة التعليم
Ministry of Education
2025 - 1447
نوع: METADATA
الإدارة المالية
نوع: METADATA
250
🎴 بطاقات تعليمية للمراجعة
عدد البطاقات: 5 بطاقة لهذه الصفحة
ما هو تعريف معامل "بيتا" (Beta Coefficient) في الإدارة المالية؟
- أ) مؤشر يقيس متوسط العائد التاريخي للسهم مقارنة بمتوسط عائد السوق.
- ب) مؤشر لقياس المخاطر يعمل على تحديد حجم القدرة على استجابة عائد الأسهم للتغيرات مقارنة بالعائد على السوق.
- ج) أداة لتقدير التباين الكلي في عوائد السهم بغض النظر عن أداء السوق.
- د) معيار لتحديد نسبة توزيعات الأرباح المتوقعة للسهم.
الإجابة الصحيحة: b
الإجابة: مؤشر لقياس المخاطر يعمل على تحديد حجم القدرة على استجابة عائد الأسهم للتغيرات مقارنة بالعائد على السوق.
الشرح: 1. معامل "بيتا" هو أداة قياس للمخاطر المنتظمة (غير القابلة للتنويع).
2. يقيس مدى استجابة عائد سهم معين للتغيرات في عائد السوق العام.
3. يُستخدم بشكل أساسي لتقييم مخاطر الأسهم المشتركة.
تلميح: يركز هذا المؤشر على قياس نوع معين من المخاطر مرتبط بالسوق ككل.
التصنيف: تعريف | المستوى: سهل
إذا كان معامل "بيتا" لسهم ما يساوي 1.2، وارتفع أداء السوق العام بنسبة 10%، فما هو التغير المتوقع في عائد هذا السهم؟
- أ) سيرتفع عائد السهم بنسبة 10%.
- ب) سيرتفع عائد السهم بنسبة 12%.
- ج) سينخفض عائد السهم بنسبة 10%.
- د) سيرتفع عائد السهم بنسبة 2%.
الإجابة الصحيحة: b
الإجابة: سيرتفع عائد السهم بنسبة 12%.
الشرح: 1. معامل بيتا (1.2) أكبر من 1، مما يعني أن السهم أكثر تقلباً من السوق.
2. التغير في عائد السهم = معامل بيتا × التغير في عائد السوق.
3. التغير في عائد السهم = 1.2 × 10% = 12%.
4. النتيجة: ارتفاع بنسبة 12%.
تلميح: تذكر العلاقة بين معامل بيتا والتغير في عائد السوق.
التصنيف: مفهوم جوهري | المستوى: متوسط
ما الذي يشير إليه معامل "بيتا" الذي يساوي 0.7 بالنسبة لمخاطر السهم مقارنة بالسوق؟
- أ) يشير إلى أن السهم خالٍ تماماً من المخاطر المنتظمة.
- ب) يشير إلى أن عائد السهم يميل نحو التقلب أقل من أداء السوق العام، وبالتالي تكون مخاطره المنتظمة أقل.
- ج) يشير إلى أن السهم سيعطي عائداً ثابتاً بغض النظر عن أداء السوق.
- د) يشير إلى أن السهم أكثر تقلباً من السوق ولكنه يحقق عوائد أعلى.
الإجابة الصحيحة: b
الإجابة: يشير إلى أن عائد السهم يميل نحو التقلب أقل من أداء السوق العام، وبالتالي تكون مخاطره المنتظمة أقل.
الشرح: 1. معامل بيتا = 0.7 (أقل من 1).
2. هذا يعني أن السهم أقل تقلباً من السوق العام.
3. إذا ارتفع السوق 10%، يرتفع السهم 7% فقط (0.7 × 10%).
4. الاستنتاج: السهم أقل خطورة (من حيث المخاطر المنتظمة) من متوسط السوق.
تلميح: فكر في معنى أن يكون معامل بيتا أقل من الواحد الصحيح.
التصنيف: مفهوم جوهري | المستوى: متوسط
ما العلاقة بين قيمة معامل "بيتا" ومستوى المخاطر المنتظمة المرتبطة بالسهم؟
- أ) كلما ارتفعت قيمة معامل "بيتا"، انخفضت المخاطر المنتظمة للسهم.
- ب) لا توجد علاقة مباشرة بين معامل "بيتا" والمخاطر المنتظمة.
- ج) كلما ارتفعت قيمة معامل "بيتا"، ارتفعت مخاطر السوق (المنتظمة) التي ترتبط بالأسهم الفردية.
- د) معامل "بيتا" يقيس فقط المخاطر غير المنتظمة (القابلة للتنويع).
الإجابة الصحيحة: c
الإجابة: كلما ارتفعت قيمة معامل "بيتا"، ارتفعت مخاطر السوق (المنتظمة) التي ترتبط بالأسهم الفردية.
الشرح: 1. معامل بيتا يقيس المخاطر المنتظمة (غير القابلة للتنويع).
2. بيتا = 1: مخاطر السهم مساوية لمخاطر السوق.
3. بيتا > 1: مخاطر السهم أعلى من مخاطر السوق (أكثر تقلباً).
4. بيتا < 1: مخاطر السهم أقل من مخاطر السوق (أقل تقلباً).
5. القاعدة: كلما ارتفع بيتا، ارتفعت المخاطر المنتظمة.
تلميح: تذكر أن معامل بيتا مقياس لنوع محدد من المخاطر.
التصنيف: مفهوم جوهري | المستوى: سهل
إذا انخفض أداء السوق العام بنسبة 10% وكان معامل "بيتا" لسهم ما يساوي 1، فما هو التغير المتوقع في عائد هذا السهم؟
- أ) سينخفض عائد السهم بنسبة 5%.
- ب) لن يتأثر عائد السهم بانخفاض السوق.
- ج) سينخفض عائد السهم بنسبة 10%.
- د) سينخفض عائد السهم بنسبة 1%.
الإجابة الصحيحة: c
الإجابة: سينخفض عائد السهم بنسبة 10%.
الشرح: 1. معامل بيتا = 1 يعني أن السهم يتغير بنفس نسبة تغير السوق.
2. التغير في عائد السهم = معامل بيتا × التغير في عائد السوق.
3. التغير في عائد السهم = 1 × (-10%) = -10%.
4. النتيجة: انخفاض بنسبة 10%.
تلميح: ماذا يعني أن يكون معامل بيتا مساوياً للواحد الصحيح؟
التصنيف: تفكير ناقد | المستوى: سهل