جرب بنفسك

📚 معلومات الصفحة

الكتاب: كتاب الإدارة المالية - الصف 11 - الفصل 1 | المادة: الإدارة المالية | المرحلة: الصف 11 | الفصل الدراسي: 1

الدولة: المملكة العربية السعودية | المنهج: المنهج السعودي - وزارة التعليم

نوع المحتوى: درس تعليمي

📝 ملخص الصفحة

📚 العائد على السهم وسياسة توزيع الأرباح

المفاهيم الأساسية

العائد على السهم: ربح السهم مقسوماً على سعر السهم الحالي.

خريطة المفاهيم

```markmap

سياسة توزيعات الأرباح

التوزيعات النقدية

أثرها على المستثمر

الحصول على التوزيعات أو بيع الأسهم لهما الأثر نفسه على الدخل (بحسب رسوم المعاملات)

أثرها على الشركة

كيفية استخدام الأرباح المبقاة لتمويل التشغيل يؤثر على الشركة

#### خيار الإبقاء على الأرباح

زيادة حقوق المساهمين لكل مساهم

#### خيار التوزيع النقدي

ارتفاع عائدات مالكي الأسهم

سياسة الأرباح

ترتبط بمقدار إيرادات الشركة
سياسة مُعلنة أو يعرفها المستثمرون ضمنياً
إذا دعمت الشركة التوزيعات النقدية، تكون المبالغ مستقرة ومروقة

نسبة دفع العوائد

الصيغة: توزيعات الأرباح لكل سهم ÷ ربحية السهم
مثال: توزيع 3 ر.س، وربحية 10 ر.س → النسبة = 3/10 أو 30%

العائد على السهم

الصيغة: العائد = \frac{ربح\ السهم}{سعر\ السهم\ الحالي}
مثال تطبيقي: سعر السهم 200 ر.س، ربح السهم 6 ر.س → العائد = 6 ÷ 200 = 3%

ممارسات التوزيع في السوق السعودي

متوسط عائد الشركات الموزعة للأرباح (2021): 3.25%
30 شركة توزع أرباحاً بشكل دوري لأكثر من 10 سنوات (بنسبة 78.3%)
توزيعات الأرباح تكون مستقرة غالباً
توزع الأرباح ربع سنوي أو نصف سنوي أو سنوي
يمكن للشركة زيادة التوزيعات النقدية مع زيادة الإيرادات

```

نقاط مهمة

يتخذ مديرو الشركة قرار الإبقاء على توزيعات أرباح مستقرة مقابل الزيادات في الأرباح المبقاة.
استقرار توزيعات الأرباح وتغيرات الإيرادات يؤديان إلى اختلاف مبالغ الأرباح المبقاة في كل سنة.

📋 المحتوى المنظم

📖 محتوى تعليمي مفصّل

نوع: محتوى تعليمي

تداول إحدى الشركات حاليًا بمعدل 200 ر.س للسهم، وأعلنت الشركة عن ربح بقيمة 6 ر.س للسهم.
ما معدل عائد الربح على السهم؟

نوع: محتوى تعليمي

بلغ متوسط عائد Yield الشركات التي توزع الأرباح في السوق المالية السعودية 3.25% في العام 2021. ودفعت 30 شركة الأرباح بشكل دوري لأكثر من 10 سنوات، وذلك بمعدل 78.3%. إذا كانت توزيعات الأرباح بالريال السعودي مستقراً، كانت توزيعات الأرباح بالريال السعودي مستقراً، فتستبدل نسبة دفع العوائد بحسب تغيير الإيرادات، ويشير استقرار توزيعات الأرباح، وتغيرات الإيرادات، إلى اختلاف مبالغ الأرباح المُبقاة في كل سنة، وهذا ما يجعل مديري الشركة يتخذون قرار الإبقاء على توزيعات أرباح مستقرة مقابل الزيادات الثابتة في الأرباح المُبقاة.
وفي المملكة العربية السعودية، توزع الشركات توزيعات الأرباح النقدية بشكل ربع سنوي أو نصف سنوي أو بشكل سنوي، ومع زيادة الإيرادات، يمكن للشركة أن تزيد التوزيعات النقدية التي توزعها.

العائد

نوع: محتوى تعليمي

يتمثل العائد على السهم في ربح السهم مقسوماً على سعر السهم الحالي

نوع: METADATA

289 الفصل 7 الأسهم والسندات
وزارة التعليم
Ministry of Education
2025 - 1447

📄 النص الكامل للصفحة

--- SECTION: جرب بنفسك ---
تداول إحدى الشركات حاليًا بمعدل 200 ر.س للسهم، وأعلنت الشركة عن ربح بقيمة 6 ر.س للسهم.
ما معدل عائد الربح على السهم؟

بلغ متوسط عائد Yield الشركات التي توزع الأرباح في السوق المالية السعودية 3.25% في العام 2021. ودفعت 30 شركة الأرباح بشكل دوري لأكثر من 10 سنوات، وذلك بمعدل 78.3%. إذا كانت توزيعات الأرباح بالريال السعودي مستقراً، كانت توزيعات الأرباح بالريال السعودي مستقراً، فتستبدل نسبة دفع العوائد بحسب تغيير الإيرادات، ويشير استقرار توزيعات الأرباح، وتغيرات الإيرادات، إلى اختلاف مبالغ الأرباح المُبقاة في كل سنة، وهذا ما يجعل مديري الشركة يتخذون قرار الإبقاء على توزيعات أرباح مستقرة مقابل الزيادات الثابتة في الأرباح المُبقاة.
وفي المملكة العربية السعودية، توزع الشركات توزيعات الأرباح النقدية بشكل ربع سنوي أو نصف سنوي أو بشكل سنوي، ومع زيادة الإيرادات، يمكن للشركة أن تزيد التوزيعات النقدية التي توزعها.

--- SECTION: العائد ---
يتمثل العائد على السهم في ربح السهم مقسوماً على سعر السهم الحالي

289 الفصل 7 الأسهم والسندات
وزارة التعليم
Ministry of Education
2025 - 1447

✅ حلول أسئلة الكتاب الرسمية

عدد الأسئلة: 1

سؤال جرب بنفسك: تداول إحدى الشركات حاليًا بمعدل 200 ر.س للسهم، وأعلنت الشركة عن ربح بقيمة 6 ر.س للسهم. ما معدل عائد الربح على السهم؟

الإجابة: س: ما معدل عائد الربح على السهم؟ معدل العائد = $\frac{6}{200} = 0.03 = 3\%$

خطوات الحل:

**الخطوة 1 (المعطيات):** لنحدد ما لدينا من معلومات في نص السؤال: - سعر السهم الحالي في السوق: 200 ريال سعودي. - قيمة الربح المُعلن عنه لكل سهم: 6 ريال سعودي.
**الخطوة 2 (القانون أو الفكرة):** معدل العائد أو عائد الربح على السهم هو نسبة الربح إلى سعر السهم. نستخدم العلاقة التالية: $$\text{معدل العائد} = \frac{\text{ربح السهم}}{\text{سعر السهم}}$$
**الخطوة 3 (الحل):** نقوم بالتعويض بالقيم المعطاة في العلاقة: $$\text{معدل العائد} = \frac{6}{200}$$ نقوم بإجراء عملية القسمة: $$\frac{6}{200} = 0.03$$
**الخطوة 4 (النتيجة):** القيمة 0.03 هي قيمة عشرية. لتحويلها إلى نسبة مئوية، نضربها في 100: $$0.03 \times 100 = 3\%$$ إذن الإجابة هي: **3%**

🎴 بطاقات تعليمية للمراجعة

عدد البطاقات: 3 بطاقة لهذه الصفحة

ما هو تعريف العائد على السهم؟

أ) سعر السهم الحالي مقسوماً على ربح السهم
ب) ربح السهم مقسوماً على سعر السهم الحالي
ج) الفرق بين سعر السهم الحالي وربح السهم
د) مجموع ربح السهم وسعر السهم الحالي

الإجابة الصحيحة: b

الإجابة: ربح السهم مقسوماً على سعر السهم الحالي

الشرح: العائد على السهم هو مقياس مالي يوضح نسبة الربح الذي يحققه السهم بالنسبة إلى سعره في السوق. يتم حسابه بقسمة ربح السهم (أو توزيعات الأرباح) على سعر السهم الحالي في السوق.

تلميح: فكر في العلاقة بين الربح والقيمة السوقية للسهم.

التصنيف: تعريف | المستوى: سهل

أي مما يلي يمثل المفهوم الجوهري لاستقرار توزيعات الأرباح النقدية في الشركة؟

أ) زيادة التوزيعات النقدية بنفس نسبة زيادة الإيرادات سنوياً
ب) توزيع جميع الأرباح المحققة نقداً للمساهمين
ج) اتخاذ قرار الإبقاء على توزيعات مستقرة مقابل الزيادات في الأرباح المُبقاة
د) تغيير نسبة التوزيع بناءً على تقلبات سعر السهم في السوق

الإجابة الصحيحة: c

الإجابة: اتخاذ قرار الإبقاء على توزيعات مستقرة مقابل الزيادات في الأرباح المُبقاة

الشرح: يشير استقرار توزيعات الأرباح إلى سياسة إدارية تهدف إلى الحفاظ على مستوى ثابت أو متزايد بثبات من التوزيعات النقدية للمساهمين، حتى مع تقلب الإيرادات والأرباح المُبقاة (الأرباح غير الموزعة). هذا يوفر ثقة للمساهمين ويسمح للشركة بالاحتفاظ بجزء من الأرباح لإعادة الاستثمار.

تلميح: فكر في التوازن بين توزيع الأرباح للمساهمين والاحتفاظ بجزء للأعمال.

التصنيف: مفهوم جوهري | المستوى: صعب

ما صيغة حساب العائد على السهم (Yield)؟

أ) ربح السهم × سعر السهم الحالي
ب) ربح السهم ÷ سعر السهم الحالي
ج) سعر السهم الحالي ÷ ربح السهم
د) (ربح السهم + سعر السهم الحالي) ÷ 2

الإجابة الصحيحة: b

الإجابة: ربح السهم ÷ سعر السهم الحالي

الشرح: 1. يُعرّف العائد على السهم بأنه نسبة ربح السهم إلى سعره الحالي في السوق. 2. لحسابه، تُقسم قيمة ربح السهم (الربح المعلن لكل سهم) على سعر السهم الحالي. 3. الناتج هو كسر عشري يُحوّل عادةً إلى نسبة مئوية.

تلميح: فكر في العلاقة التي تعبر عن النسبة بين الربح والقيمة السوقية للسهم.

التصنيف: مفهوم جوهري | المستوى: سهل