صفحة 331 - كتاب الإدارة المالية - الصف 11 - الفصل 1 - المملكة العربية السعودية

📚 رأس المال وهيكل رأس المال الأمثل

المفاهيم الأساسية

هيكل رأس المال الأمثل: الهيكل الذي يولد أقل تكلفة للأموال ويسهم في رفع قيمة أسهم الشركة إلى الحد الأقصى.

المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC): أداة تستخدمها الشركات لاختيار الاستخدامات المختلفة لرأس مال الشركة.

خريطة المفاهيم

```markmap

تكلفة رأس المال

أهداف الفصل (هيكل رأس المال وتكلفته)

تحديد مكونات هيكل رأس المال في الشركات

وصف العوامل المؤثرة على تكلفة مصادر التمويل

#### تكلفة الدين

#### تكلفة الأسهم الممتازة

#### تكلفة الأسهم العادية

حساب المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC)

تحديد هيكل رأس المال الأمثل في الشركة

وصف الخصائص التي تتسم بها أدوات الدين

بيئة اتخاذ القرارات

تشابه القرارات

#### قرارات المدير المالي في الشركة

#### قرارات الفرد في الاستثمار الشخصي

معايير المقارنة

#### القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية ↔ التكلفة الحالية

#### العائد المتوقع ↔ العائد المطلوب

مصادر التمويل وتكلفتها

مصادر جمع الأموال

#### الاقتراض من مصادر متنوعة

#### إصدار أسهم ممتازة وعادية

توقعات مقدمي الأموال

#### المقترضون: معدلات عائد

#### المساهمون: توزيعات أرباح وارتفاع الأسعار

بيئة الأسواق المالية (الشكل 1.8)

مقدمي الأموال

#### الأفراد

#### الشركات المحلية والعالمية

#### الحكومات والمؤسسات الأخرى

الوسطاء الماليون

#### البنوك والاتحادات الائتمانية

#### الشركات الاستثمارية والمؤسسات المالية

مستخدمي الأموال

#### المقترضون

#### الشركات والحكومات

أسواق المال

#### أسواق الأسهم

#### أسواق السندات

#### سوق المال

#### أسواق السلع الأساسية

تدفق الأموال

#### من المقدمين إلى المستخدمين (عبر الوسطاء)

#### مقابل استخدام الأموال (عائد، توزيعات أرباح)

محتوى الفصل الحالي

تحديد تكلفة رأس المال

تحديد هيكل رأس المال الأمثل

خطوات التحليل

#### 1. حساب تكاليف مكونات هيكل رأس المال

#### 2. مناقشة المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC)

#### 3. تحديد هيكل رأس المال الأمثل

الهدف النهائي

#### خفض تكلفة الأموال

#### رفع قيمة أسهم الشركة

```

نقاط مهمة

• يهدف هذا الفصل إلى تحديد تكلفة رأس المال و هيكله الأمثل.
• تبدأ عملية التحليل بحساب تكاليف المكونات المختلفة لهيكل رأس مال الشركة.
• يتم استخدام المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) كأداة أساسية في عملية الاختيار.
• هيكل رأس المال الأمثل هو الذي يحقق أقل تكلفة ممكنة للأموال، مما يؤدي إلى تعظيم قيمة الشركة.

رأس المال وهيكل رأس المال الأمثل في الشركة

يعنى هذا الفصل بتحديد تكلفة رأس المال وهيكل رأس المال الأمثل في الشركة. وبما أن الشركات تستخدم تكلفة رأس المال لاختيار الاستخدامات المختلفة لرأس مال الشركة، يتطرق هذا الفصل أولاً إلى تكاليف المكونات المختلفة التي يتألف منها هيكل رأس مال الشركة. ثم ينتقل الفصل إلى مناقشة المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال وتحديد هيكل رأس المال الأمثل، وبمجرد تحديد هيكل رأس المال الأمثل، يولد أقل تكلفة للأموال فيما يسهم في رفع قيمة أسهم الشركة إلى الحد الأقصى.

ما الإجراءات التي يتبعها المدير المالي في اتخاذ القرارات الاستثمارية؟

رأس المال وهيكل رأس المال الأمثل في الشركة يعنى هذا الفصل بتحديد تكلفة رأس المال وهيكل رأس المال الأمثل في الشركة. وبما أن الشركات تستخدم تكلفة رأس المال لاختيار الاستخدامات المختلفة لرأس مال الشركة، يتطرق هذا الفصل أولاً إلى تكاليف المكونات المختلفة التي يتألف منها هيكل رأس مال الشركة. ثم ينتقل الفصل إلى مناقشة المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال وتحديد هيكل رأس المال الأمثل، وبمجرد تحديد هيكل رأس المال الأمثل، يولد أقل تكلفة للأموال فيما يسهم في رفع قيمة أسهم الشركة إلى الحد الأقصى. ما الإجراءات التي يتبعها المدير المالي في اتخاذ القرارات الاستثمارية؟