12-22

📚 معلومات الصفحة

الكتاب: كتاب الإدارة المالية - الصف 11 - الفصل 1 | المادة: الإدارة المالية | المرحلة: الصف 11 | الفصل الدراسي: 1

الدولة: المملكة العربية السعودية | المنهج: المنهج السعودي - وزارة التعليم

نوع المحتوى: درس تعليمي

📝 ملخص الصفحة

📚 تقييم الفصل 6: مفاهيم المخاطر والعائد

المفاهيم الأساسية

بناءً على تمرين المطابقة في الصفحة، إليك المصطلحات الرئيسية وتعريفاتها كما وردت:

مخاطر المحفظة الاستثمارية: حالة عدم اليقين مرتبطة بإجراء مجموعة من الاستثمارات التي تنطوي على مخاطر منتظمة وغير منتظمة.

المخاطر البحتة: حالات عدم يقين لا يمكن لأفعال البشر التأثير عليها.

العائد المطلوب: الحافز المالي أو أي حافز آخر لقبول المخاطر عن طريق الاستثمار.

العائد: هو زيادة قيمة الأصول استنادًا إلى ثمنها الأساسي.

المخاطر: درجة عدم اليقين حول ما إذا كان العائد المتوقع سيتحقق.

إدارة المخاطر: العلاقة التي تنشأ بين متغيرين ماليين أو أكثر مع مرور الوقت.

التأمين الذاتي: ادخار مبلغ من المال لتغطية الخسائر المالية المحتملة.

مخاطر المضاربة: حالات عدم اليقين مرتبطة بالتقلبات في أسعار الأوراق المالية وعوامل أخرى لا تخضع الشركة بحد ذاتها؛ عدم اليقين في السوق الذي لا ينخفض من خلال إنشاء المحافظ الاستثمارية.

الانحراف المعياري: قياس مدى التشتت حول قيمة متوسطة؛ مقياس للمخاطر.

المخاطر غير القابلة للتحكم: حالات عدم يقين لا يمكن لأفعال البشر التأثير عليها.

المخاطر غير القابلة للتنويع (المخاطر المنتظمة): قياس المخاطر المنتظمة؛ مؤشر مخاطر عائد السهم بالنسبة للتغيرات في عائد السوق.

خريطة المفاهيم

```markmap

المصطلحات الرئيسة في الإدارة المالية

مفاهيم المخاطر

حسب المصدر

المخاطر البشرية
المخاطر الطبيعية
المخاطر الاقتصادية

حسب الإدارة

المخاطر القابلة للتحكم
المخاطر القابلة للتنويع (غير المنتظمة)

أنواع المخاطر (من الصفحة 269)

مخاطر المحفظة الاستثمارية
المخاطر البحتة
مخاطر المضاربة
المخاطر غير القابلة للتحكم
المخاطر غير القابلة للتنويع (المنتظمة)

قياس المخاطر

"بيتا"
الارتباط
الانحراف المعياري

مفاهيم العائد والتقييم

العائد

العائد المتوقع
الربح الرأسمالي
توزيعات الأرباح
العائد المطلوب

النماذج

نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)

مفاهيم إدارة المخاطر

إدارة المخاطر
التأمين الذاتي

```

نقاط مهمة

الصفحة تحتوي على تمرين مطابقة يختبر فهم المصطلحات الأساسية في مجال المخاطر والعائد وإدارتها.
التعريفات المقدمة تركز على تصنيف المخاطر (بحتة، مضاربة، منتظمة، غير منتظمة) وطرق قياسها (الانحراف المعياري، بيتا) وآليات التعامل معها (التأمين الذاتي).
فهم العلاقة بين العائد المطلوب والمخاطر المقبولة هو مفهوم أساسي.

📋 المحتوى المنظم

📖 محتوى تعليمي مفصّل

نوع: METADATA

269

نوع: محتوى تعليمي

الفصل 6 التقييم

نوع: QUESTION_HOMEWORK

طابق المصطلحات التالية مع تعريفاتها المناسبة في الجدول أدناه:

🔍 عناصر مرئية

جدول المصطلحات والتعريفات

A three-column table for a matching exercise. The first column lists numbered terms, the second column is empty for answers, and the third column lists lettered definitions.

📄 النص الكامل للصفحة

269

الفصل 6 التقييم

طابق المصطلحات التالية مع تعريفاتها المناسبة في الجدول أدناه:

✅ حلول أسئلة الكتاب الرسمية

عدد الأسئلة: 11

سؤال 12: مخاطر المحفظة الاستثمارية

الإجابة: س12: ش

خطوات الحل:

**الشرح:** مخاطر المحفظة الاستثمارية تشير إلى احتمالية خسارة جزء من أو كل الاستثمار. هذه المخاطر تنبع من عوامل مختلفة تؤثر على قيمة الأصول التي تتكون منها المحفظة. من هذه المخاطر: تقلبات السوق، التغيرات الاقتصادية، عدم استقرار الأوضاع السياسية، وأداء الشركات نفسها. لذلك، فإن الإجابة هي: **ش**

سؤال 13: المخاطر البحتة

الإجابة: س13: ع

خطوات الحل:

**الشرح:** المخاطر البحتة هي تلك التي تنطوي على احتمال وقوع خسارة فقط، ولا يوجد احتمال لتحقيق ربح. هذه المخاطر عادة ما تكون مرتبطة بأحداث غير متوقعة مثل الكوارث الطبيعية أو الحوادث. على سبيل المثال، خطر نشوب حريق في منزل هو خطر بحت، فإما أن يحدث الحريق وتحدث الخسارة، أو لا يحدث الحريق ولا توجد خسارة، ولا يوجد ربح. إذن، الإجابة هي: **ع**

سؤال 14: العائد المطلوب

الإجابة: س14: ر

خطوات الحل:

**الشرح:** العائد المطلوب (Required Return) هو الحد الأدنى من العائد الذي يتوقعه المستثمر من استثمار معين لتعويض المخاطر التي يتحملها. كلما زادت المخاطر، زاد العائد المطلوب. يعتمد العائد المطلوب على عدة عوامل منها: معدل العائد الخالي من المخاطر، علاوة المخاطر السوقية، وبيتا الأصل (مقياس لمخاطر الأصل مقارنة بالسوق). لذلك، الإجابة هي: **ر**

سؤال 15: العائد

الإجابة: س15: ل

خطوات الحل:

**الشرح:** العائد (Return) هو الربح أو الخسارة التي يحققها الاستثمار خلال فترة زمنية معينة. يمكن أن يكون العائد في شكل دخل (مثل الأرباح الموزعة أو الفوائد) أو في شكل زيادة في قيمة الأصل (الأرباح الرأسمالية). يُقاس العائد عادة كنسبة مئوية من قيمة الاستثمار الأصلية. إذن، الإجابة هي: **ل**

سؤال 16: المخاطر

الإجابة: س16: ف

خطوات الحل:

**الشرح:** المخاطر (Risk) في الاستثمار هي احتمالية أن تكون النتائج الفعلية للاستثمار مختلفة عن النتائج المتوقعة. بعبارة أخرى، هي درجة عدم اليقين بشأن العائد المستقبلي. تشمل المخاطر احتمالية خسارة جزء من رأس المال أو عدم تحقيق العائد المرجو. لذلك، الإجابة هي: **ف**

سؤال 17: إدارة المخاطر

الإجابة: س17: ق

خطوات الحل:

**الشرح:** إدارة المخاطر (Risk Management) هي عملية تحديد، تقييم، وتحديد أولويات المخاطر، يليها التطبيق المنسق والفعال للموارد لتقليل، مراقبة، والسيطرة على احتمالية أو تأثير الأحداث غير السعيدة أو لزيادة احتمالية اغتنام الفرص. تهدف إلى حماية قيمة المنظمة أو الاستثمار من التأثيرات السلبية للمخاطر. إذن، الإجابة هي: **ق**

سؤال 18: التأمين الذاتي

الإجابة: س18: ت

خطوات الحل:

**الشرح:** التأمين الذاتي (Self-Insurance) هو عندما يقرر فرد أو شركة تحمل المخاطر بأنفسهم بدلاً من نقلها إلى شركة تأمين. هذا يعني تخصيص أموال لتغطية الخسائر المحتملة. يُعد هذا النوع من التأمين مناسبًا للمخاطر الصغيرة أو عندما تكون تكلفة التأمين الخارجي مرتفعة جدًا مقارنة بالخسارة المحتملة. لذلك، الإجابة هي: **ت**

سؤال 19: مخاطر المضاربة

الإجابة: س19: ص

خطوات الحل:

**الشرح:** مخاطر المضاربة (Speculative Risk) هي تلك التي تنطوي على احتمال تحقيق ربح أو خسارة. على عكس المخاطر البحتة، هنا توجد فرصة للربح. الاستثمارات مثل الأسهم والسندات والعملات الأجنبية غالبًا ما تنطوي على مخاطر المضاربة. إذن، الإجابة هي: **ص**

سؤال 20: الانحراف المعياري

الإجابة: س20: س

خطوات الحل:

**الخطوة 1 (المفهوم):** الانحراف المعياري (Standard Deviation) هو مقياس إحصائي لمدى تشتت أو انتشار مجموعة من البيانات حول متوسطها. في سياق الاستثمار، يُستخدم الانحراف المعياري لقياس درجة تقلب العوائد، وبالتالي فهو مؤشر على مستوى المخاطر. **الخطوة 2 (التطبيق):** كلما زاد الانحراف المعياري لعوائد استثمار معين، زاد تشتت هذه العوائد عن المتوسط، مما يعني أن الاستثمار أكثر تقلبًا وبالتالي أكثر مخاطرة. **الخطوة 3 (النتيجة):** إذن، الانحراف المعياري هو مقياس لـ: **المخاطر**

سؤال 21: المخاطر غير القابلة للتحكم

الإجابة: س21: ن

خطوات الحل:

**الشرح:** المخاطر غير القابلة للتحكم (Uncontrollable Risks) هي تلك التي لا يمكن للمستثمر أو الشركة التأثير عليها أو تغييرها بشكل مباشر. غالبًا ما تكون هذه المخاطر ناتجة عن عوامل خارجية واسعة النطاق. تشمل هذه العوامل التغيرات الاقتصادية الكلية، القرارات الحكومية، الكوارث الطبيعية، أو التغيرات التكنولوجية المفاجئة. لذلك، الإجابة هي: **ن**

سؤال 22: المخاطر غير القابلة للتنويع (المخاطر المنتظمة)

الإجابة: س22: م

خطوات الحل:

**الشرح:** المخاطر غير القابلة للتنويع، والمعروفة أيضًا بالمخاطر المنتظمة (Systematic Risk) أو مخاطر السوق، هي المخاطر التي تؤثر على السوق بأكمله أو قطاع كبير منه، ولا يمكن التخلص منها عن طريق تنويع المحفظة الاستثمارية. هذه المخاطر تشمل عوامل مثل التضخم، أسعار الفائدة، والركود الاقتصادي. إذن، الإجابة هي: **م**

🎴 بطاقات تعليمية للمراجعة

عدد البطاقات: 5 بطاقة لهذه الصفحة

ما تعريف 'مخاطر المحفظة الاستثمارية'؟

أ) العائد الإجمالي الذي تحققه مجموعة من الاستثمارات خلال فترة زمنية.
ب) احتمالية خسارة جزء من أو كل الاستثمار الناتجة عن عوامل مختلفة تؤثر على قيمة الأصول في المحفظة.
ج) استراتيجية لشراء وبيع الأوراق المالية بسرعة لتحقيق أرباح سريعة.
د) عملية اختيار الأصول بناءً على توقعات النمو المستقبلي فقط.

الإجابة الصحيحة: b

الإجابة: احتمالية خسارة جزء من أو كل الاستثمار الناتجة عن عوامل مختلفة تؤثر على قيمة الأصول في المحفظة.

الشرح: 1. مخاطر المحفظة الاستثمارية تشير إلى عدم اليقين بشأن العوائد المستقبلية للمحفظة ككل. 2. تنبع هذه المخاطر من عوامل مثل تقلبات السوق، التغيرات الاقتصادية، والأداء الفردي للشركات. 3. الهدف من إدارة المحفظة هو تحقيق التوازن بين هذه المخاطر والعائد المتوقع. 4. النتيجة: هي احتمالية الخسارة الناتجة عن عوامل متنوعة.

تلميح: يرتبط هذا المفهوم باحتمالية النتائج السلبية للاستثمارات المجمعة.

التصنيف: تعريف | المستوى: متوسط

ما المقصود بـ 'المخاطر البحتة' في الإدارة المالية؟

أ) المخاطر التي تنطوي على احتمال تحقيق ربح أو خسارة، مثل الاستثمار في الأسهم.
ب) المخاطر التي يمكن القضاء عليها تماماً من خلال التنويع.
ج) المخاطر التي تنطوي على احتمال وقوع خسارة فقط، ولا يوجد احتمال لتحقيق ربح.
د) المخاطر المرتبطة بالتقلبات اليومية في أسعار صرف العملات.

الإجابة الصحيحة: c

الإجابة: المخاطر التي تنطوي على احتمال وقوع خسارة فقط، ولا يوجد احتمال لتحقيق ربح.

الشرح: 1. المخاطر البحتة هي فئة من المخاطر تتميز بنتيجتين محتملتين فقط: الخسارة أو عدم حدوث شيء. 2. لا يوجد احتمال لتحقيق ربح مالي من هذه المخاطر. 3. أمثلتها الشائعة تشمل الكوارث الطبيعية، الحوادث، والسرقة. 4. غالباً ما يتم التحوط ضدها عبر آليات مثل التأمين. 5. النتيجة: مخاطر ذات احتمال خسارة فقط، وليس ربح.

تلميح: هذا النوع من المخاطر يرتبط عادة بأحداث غير متوقعة ولا تحمل فرصة للربح.

التصنيف: تعريف | المستوى: متوسط

ما هو 'العائد المطلوب' على الاستثمار؟

أ) الربح الفعلي المحقق من الاستثمار بعد خصم جميع التكاليف والضرائب.
ب) الحد الأدنى من العائد الذي يتوقعه المستثمر لتعويض المخاطر التي يتحملها في استثمار معين.
ج) متوسط العائد التاريخي لقطاع صناعي محدد خلال السنوات الخمس الماضية.
د) العائد الذي تعلن عنه الشركة كهدف لمساهميها في التقارير السنوية.

الإجابة الصحيحة: b

الإجابة: الحد الأدنى من العائد الذي يتوقعه المستثمر لتعويض المخاطر التي يتحملها في استثمار معين.

الشرح: 1. العائد المطلوب هو معيار أو عتبة يستخدمها المستثمر لتقييم جدوى الاستثمار. 2. يتكون عادة من معدل العائد الخالي من المخاطر زائد علاوة مخاطرة. 3. كلما زادت المخاطر المتصورة للاستثمار، زاد العائد المطلوب لتعويضها. 4. يعتمد على عوامل مثل ظروف السوق وملف المخاطر الخاص بالأصل. 5. النتيجة: هو الحد الأدنى المقبول من العائد مقابل المخاطرة.

تلميح: هذا المفهوم يعبر عن التعويض الذي يطلبه المستثمر مقابل تحمله لدرجة معينة من عدم اليقين.

التصنيف: تعريف | المستوى: متوسط

كيف يُعرّف 'الانحراف المعياري' في سياق قياس المخاطر المالية؟

أ) نسبة الربح إلى التكلفة الإجمالية للاستثمار معبراً عنها كنسبة مئوية.
ب) الفارق بين أعلى سعر وأدنى سصل للأصل خلال فترة تداول معينة.
ج) مقياس إحصائي لمدى تشتت أو انتشار العوائد حول متوسطها، ويُستخدم كمؤشر على مستوى التقلب والمخاطرة.
د) أسلوب لتقدير القيمة المستقبلية للاستثمار بناءً على معدلات النمو التاريخية.

الإجابة الصحيحة: c

الإجابة: مقياس إحصائي لمدى تشتت أو انتشار العوائد حول متوسطها، ويُستخدم كمؤشر على مستوى التقلب والمخاطرة.

الشرح: 1. الانحراف المعياري يحسب مدى ابتعاد نقاط البيانات (العوائد) عن متوسطها. 2. في التمويل، تمثل البيانات عوائد استثمار خلال فترات زمنية. 3. يشير الانحراف المعياري المرتفع إلى عوائد شديدة التقلب، مما يعني مخاطرة أعلى. 4. يشير الانحراف المعياري المنخفض إلى عوائد أكثر استقراراً وتوقعاً. 5. النتيجة: هو مقياس للتقلب وبالتالي للمخاطرة.

تلميح: هو مقياس كمي للتذبذب أو عدم الاستقرار في سلسلة من البيانات، مثل عوائد الاستثمار.

التصنيف: مفهوم جوهري | المستوى: صعب

ما الفرق الرئيسي بين 'المخاطر غير القابلة للتنويع' و 'مخاطر المضاربة'؟

أ) المخاطر غير القابلة للتنويع تؤثر على شركة واحدة، بينما مخاطر المضاربة تؤثر على القطاع بأكمله.
ب) المخاطر غير القابلة للتنويع (المنتظمة) تؤثر على السوق ككل ولا يمكن التخلص منها بالتنويع، بينما مخاطر المضاربة تنطوي على احتمال تحقيق ربح أو خسارة.
ج) كلا النوعين يمكن التخلص منهما بنفس الدرجة من خلال التنويع الكافي للمحفظة.
د) مخاطر المضاربة تتعلق فقط بالاستثمارات قصيرة الأجل، بينما المخاطر غير القابلة للتنويع تتعلق بالاستثمارات طويلة الأجل.

الإجابة الصحيحة: b

الإجابة: المخاطر غير القابلة للتنويع (المنتظمة) تؤثر على السوق ككل ولا يمكن التخلص منها بالتنويع، بينما مخاطر المضاربة تنطوي على احتمال تحقيق ربح أو خسارة.

الشرح: 1. المخاطر غير القابلة للتنويع (المنتظمة): - مصدرها عوامل تؤثر على الاقتصاد أو السوق بأكمله (مثل التضخم، أسعار الفائدة). - لا يمكن تقليلها بتنويع المحفظة. 2. مخاطر المضاربة: - سمة لمعظم الاستثمارات المالية (الأسهم، السندات). - تحمل احتمالية لنتيجتين: الربح أو الخسارة. - يمكن أن تكون قابلة للتنويع (غير منتظمة) أو غير قابلة للتنويع (منتظمة). 3. النتيجة: الاختلاف في نطاق التأثير وطبيعة النتائج المحتملة.

تلميح: فكر في نطاق التأثير وإمكانية التحكم عبر التنويع، واحتمالية النتائج (ربح/خسارة).

التصنيف: فرق بين مفهومين | المستوى: صعب