صفحة 297 - كتاب الإدارة المالية - الصف 11 - الفصل 1 - المملكة العربية السعودية

سؤال 1: 1. يؤدي دفع التوزيعات السهمية من أرباح الشركة إلى خفض إجمالي حقوق المساهمين. صواب / خطأ

الإجابة: س1: X خطأ

خطوات الحل:

1. **الشرح:** لنفهم هذا السؤال، نحتاج أولاً إلى معرفة ما هي التوزيعات السهمية. التوزيعات السهمية هي عملية تقوم فيها الشركة بتوزيع أسهم مجانية على المساهمين الحاليين، مما يزيد عدد الأسهم القائمة. الفكرة هنا هي أن هذه العملية لا تستخدم أرباح الشركة أو نقدها، بل هي مجرد إعادة هيكلة لرأس المال. عند توزيع الأسهم، يتم تحويل جزء من الأرباح المحتجزة أو الاحتياطيات إلى رأس مال مدفوع، مما يعني أن القيمة الإجمالية للشركة تبقى كما هي ولكن يتم توزيعها على عدد أكبر من الأسهم. إذن، إجمالي حقوق المساهمين (الذي يتكون من رأس المال والأرباح المحتجزة والاحتياطيات) لا ينخفض، بل يبقى ثابتاً. ما يتغير هو التركيبة الداخلية لهذه الحقوق. لذلك الإجابة هي: **خطأ**

سؤال 2: 2. تُدفع الأرباح عند: أ. تاريخ الإعلان. ب. تاريخ السهم بدون توزيعات الأرباح. ج. تاريخ التسجيل. د. تاريخ التوزيع.

الإجابة: س2: الإجابة الصحيحة: (د) تاريخ التوزيع

خطوات الحل:

1. **الشرح:** لنفهم هذا السؤال، نحتاج إلى معرفة مراحل عملية توزيع الأرباح النقدية. تمر هذه العملية بأربعة تواريخ رئيسية: 1. **تاريخ الإعلان:** هو اليوم الذي تعلن فيه إدارة الشركة عن نيتها توزيع أرباح. 2. **تاريخ التسجيل:** هو اليوم الذي يتم فيه تحديد المساهمين الذين يحق لهم الحصول على الأرباح بناءً على ملكيتهم للأسهم في هذا التاريخ. 3. **تاريخ السهم بدون توزيعات الأرباح:** هو اليوم الذي يبدأ بعده شراء السهم لا يعطي الحق في الحصول على الأرباح المعلنة. 4. **تاريخ التوزيع:** هو اليوم الفعلي الذي يتم فيه تحويل الأموال (الأرباح) من حساب الشركة إلى حسابات المساهمين. السؤال يسأل عن متى "تُدفع" الأرباح، أي متى يحصل المساهم فعلياً على النقود. هذا يحدث في التاريخ الأخير من العملية. لذلك الإجابة هي: **(د) تاريخ التوزيع**

سؤال 3: 3. تؤدي التوزيعات السهمية إلى: أ. انخفاض النقد في الشركة. ب. زيادة إجمالي حقوق المساهمين في الشركة. ج. انخفاض سعر أسهم الشركة. د. زيادة أصول الشركة.

الإجابة: س3: الإجابة الصحيحة: (ج) انخفاض سعر أسهم الشركة

خطوات الحل:

1. **الشرح:** لنفهم هذا السؤال، نركز مرة أخرى على مفهوم التوزيعات السهمية (توزيع الأسهم المجانية). الفكرة الأساسية هي أن الشركة عندما توزع أسهمًا مجانية، فإنها: - لا تدفع أي نقد، وبالتالي لا ينخفض النقد في الشركة (لذا الخيار أ غير صحيح). - لا تضيف أي أصول جديدة للشركة، بل تعيد ترتيب مكونات حقوق المساهمين فقط (لذا الخيار د غير صحيح). - إجمالي حقوق المساهمين يبقى كما هو، لأنها عملية تحويل داخلي (مثل تحويل الأرباح المحتجزة إلى رأس مال)، وليس زيادة فيه (لذا الخيار ب غير صحيح). ما يحدث هو أن القيمة السوقية الإجمالية للشركة توزع الآن على عدد أكبر من الأسهم. إذا افترضنا أن القيمة الإجمالية ثابتة، فإن سعر السهم الواحد سينخفض mathematically لأن نفس القيمة مقسمة على عدد وحدات (أسهم) أكبر. لذلك الإجابة هي: **(ج) انخفاض سعر أسهم الشركة**

تُدفع الأرباح النقدية للمساهمين عند:

• أ) تاريخ الإعلان
• ب) تاريخ السهم بدون توزيعات الأرباح
• ج) تاريخ التسجيل
• د) تاريخ التوزيع

الإجابة الصحيحة: d

الإجابة: تاريخ التوزيع

الشرح: ١. تمر عملية توزيع الأرباح النقدية بأربعة تواريخ رئيسية: تاريخ الإعلان، تاريخ التسجيل، تاريخ السهم بدون توزيعات الأرباح، وتاريخ التوزيع. ٢. تاريخ التوزيع هو اليوم الفعلي الذي يتم فيه تحويل الأموال (الأرباح) من حساب الشركة إلى حسابات المساهمين. ٣. التواريخ الأخرى هي تواريخ إجرائية لتحديد المستحقين والإعلان عن القرار. ٤. لذلك، الإجابة الصحيحة هي تاريخ التوزيع.

تلميح: فكر في المرحلة التي يتم فيها تحويل الأموال فعلياً من حساب الشركة إلى حسابات المساهمين.

التصنيف: تعريف | المستوى: سهل

تؤدي التوزيعات السهمية (توزيع الأسهم المجانية) إلى:

• أ) انخفاض النقد في الشركة
• ب) زيادة إجمالي حقوق المساهمين في الشركة
• ج) انخفاض سعر أسهم الشركة
• د) زيادة أصول الشركة

الإجابة الصحيحة: c

الإجابة: انخفاض سعر أسهم الشركة

الشرح: ١. التوزيعات السهمية تزيد عدد الأسهم القائمة دون إضافة أصول جديدة أو استخدام نقد. ٢. إجمالي حقوق المساهمين يبقى ثابتاً (تحويل داخلي)، وكذلك القيمة السوقية الإجمالية للشركة تبقى كما هي تقريباً. ٣. بما أن القيمة الإجمالية ثابتة والعدد زاد، فإن سعر السهم الواحد سينخفض رياضياً. ٤. الخيارات الأخرى خاطئة: لا ينخفض النقد، ولا تزيد حقوق المساهمين، ولا تزيد الأصول.

تلميح: فكر في أثر زيادة عدد الأسهم القائمة مع بقاء القيمة السوقية الإجمالية للشركة ثابتة تقريباً.

التصنيف: مفهوم جوهري | المستوى: متوسط

تُدفع الأرباح عند:

• أ) تاريخ الإعلان
• ب) تاريخ السهم بدون توزيعات الأرباح
• ج) تاريخ التسجيل
• د) تاريخ التوزيع

الإجابة الصحيحة: d

الإجابة: تاريخ التوزيع

الشرح: 1. تمر عملية توزيع الأرباح النقدية بأربعة تواريخ: تاريخ الإعلان، تاريخ التسجيل، تاريخ السهم بدون توزيعات الأرباح، وتاريخ التوزيع. 2. تاريخ التوزيع هو اليوم الفعلي الذي يتم فيه تحويل الأموال من حساب الشركة إلى حسابات المساهمين. 3. الأرباح تُدفع فعلياً للمساهمين في هذا التاريخ، وليس في التواريخ الأخرى التي هي لإجراءات إعلان أو استحقاق.

تلميح: تذكر أن هناك أربعة تواريخ رئيسية مرتبطة بتوزيع الأرباح، والدافع الفعلي للنقود يحدث في أحدها.

التصنيف: سؤال اختبار | المستوى: متوسط