صفحة 57 - كتاب الإدارة المالية - الصف 11 - الفصل 1 - المملكة العربية السعودية

📚 الأسواق المالية: الأسواق الأولية والثانوية

المفاهيم الأساسية

السوق الأولية: سوق إصدار الأوراق المالية الجديدة وبيعها مباشرة إلى الجمهور (مثل المستثمرين) لتحويل الأموال إلى مستخدميها (الشركات والحكومات).

السوق الثانوية: سوق تداول الأوراق المالية القائمة بين المستثمرين، حيث يتم تحويل ملكية الأصول المالية دون تحويل أموال جديدة إلى مصدرها.

سوق المال: سوق أدوات الدين قصيرة الأجل (تستحق خلال سنة) ومنخفضة المخاطر.

سوق رأس المال: سوق الأوراق المالية طويلة الأجل (مثل السندات والأسهم) التي قد تصل مدتها إلى عقود أو تكون غير محددة.

خريطة المفاهيم

```markmap

الأسواق المالية وتحويل المدخرات

4. الأسواق المالية وتحويل المدخرات

طرق التحويل

#### - الاستثمار المباشر

#### - السوق الأولية

##### - إصدار أوراق مالية جديدة

##### - تحويل الأموال مباشرة إلى الشركات/الحكومات

##### - مثال: بيع الأوراق المالية عبر البنوك الاستثمارية

5. تصنيف الأسواق المالية حسب نوع التداول

#### - السوق الأولية

##### - وظيفتها: تحويل المدخرات إلى استثمارات (إنشاء أصول مالية جديدة)

#### - السوق الثانوية

##### - وظيفتها: تداول الأوراق المالية القائمة (تحويل الملكية بين المستثمرين)

##### - لا تنشئ أصولاً جديدة

##### - مثال: السوق المالية السعودية (تداول)

6. تصنيف الأسواق المالية حسب مدة الاستحقاق

#### - سوق المال

##### - أدوات دين قصيرة الأجل (تستحق خلال سنة)

##### - منخفضة المخاطر

#### - سوق رأس المال

##### - أوراق مالية طويلة الأجل

##### - أمثلة: قروض، سندات (10-20 سنة أو أكثر)، أسهم (مدة غير محددة)

```

نقاط مهمة

• الوظيفة الأساسية للأسواق المالية هي تحويل المدخرات إلى استثمارات منتجة.
• السوق الأولية تنشئ أصولاً مالية جديدة وتحول الأموال لمصدر الورقة المالية.
• السوق الثانوية تنقل ملكية الأصول المالية الموجودة فقط بين المستثمرين.
• مدة الاستحقاق هي الفارق الرئيسي بين سوق المال (قصير الأجل) وسوق رأس المال (طويل الأجل).

عندما تؤسس شركتك الخاصة وتستثمر مدخراتك في تشغيل هذه الشركة، ويحدث التحويل المباشر أيضاً عند بيع الأوراق المالية إلى المستثمرين في السوق " الأولية " فالشركات والحكومات تصدر أوراقاً مالية يمكن بيعها مباشرة إلى الجمهور عبر البنوك الاستثمارية. بعد إنشاء الأوراق المالية، فإنه يمكن شراؤها وبيعها ( " تجارة الأوراق المالية " ). وثمة وظيفة أخرى مهمة تؤديها الأسواق المالية، وهي تأسيس أسواق للأوراق المالية القائمة. لكن هذه الأسواق " الثانوية " لا تحول الأموال إلى مستخدميها بل تحول ملكية الأوراق المالية بين المستثمرين. يحصل البائع على أموال نقدية في مقابل الأوراق المالية، في حين يحصل المشتري على أوراق مالية في مقابل أموال نقدية. (إن الأسواق الثانوية ليست مقتصرة على الأصول المالية؛ فأسواق تجارة الأراضي والمقتنيات الثمينة هي أسواق ثانوية؛ إذ إنها لا تنشئ أصولاً جديدة، بل تقتصر على تحويل ملكية أصول موجودة بالفعل). وتحظى تجارة الأوراق المالية القائمة عبر الأسواق الثانوية، مثل: السوق المالية السعودية (تداول) بتغطية إعلامية كبرى. يتشابه تصنيف الأسواق المالية؛ فمن جهة " سوق المال " وهي سوق أدوات الدين المتدنية الخطورة ذات الفئات النقدية الكبيرة التي تستحق خلال سنة، ومن جهة أخرى " سوق رأس المال " وهي سوق الأوراق المالية الطويلة الأجل. في حالة القروض، أو السندات المالية، أو القروض برهن عقاري، قد تصل مدة الاستحقاق إلى 10 سنوات أو 20 سنة أو أكثر، حتى أنه في بعض الحالات - مثلما هو الحال في الأسهم العادية - يكون المنحنى الزمني غير محدد؛ فالشركة يمكن أن تكون موجودة قروناً من الزمن. مثل: بيت ريضا بيك التي تأسست منذ عام 1845م.

الفصل 2 دور الأسواق المالية والوسطاء الماليين 57 وزارة التعليم Ministry of Education 2025 - 1447

عندما تؤسس شركتك الخاصة وتستثمر مدخراتك في تشغيل هذه الشركة، ويحدث التحويل المباشر أيضاً عند بيع الأوراق المالية إلى المستثمرين في السوق " الأولية " فالشركات والحكومات تصدر أوراقاً مالية يمكن بيعها مباشرة إلى الجمهور عبر البنوك الاستثمارية. بعد إنشاء الأوراق المالية، فإنه يمكن شراؤها وبيعها ( " تجارة الأوراق المالية " ). وثمة وظيفة أخرى مهمة تؤديها الأسواق المالية، وهي تأسيس أسواق للأوراق المالية القائمة. لكن هذه الأسواق " الثانوية " لا تحول الأموال إلى مستخدميها بل تحول ملكية الأوراق المالية بين المستثمرين. يحصل البائع على أموال نقدية في مقابل الأوراق المالية، في حين يحصل المشتري على أوراق مالية في مقابل أموال نقدية. (إن الأسواق الثانوية ليست مقتصرة على الأصول المالية؛ فأسواق تجارة الأراضي والمقتنيات الثمينة هي أسواق ثانوية؛ إذ إنها لا تنشئ أصولاً جديدة، بل تقتصر على تحويل ملكية أصول موجودة بالفعل). وتحظى تجارة الأوراق المالية القائمة عبر الأسواق الثانوية، مثل: السوق المالية السعودية (تداول) بتغطية إعلامية كبرى. يتشابه تصنيف الأسواق المالية؛ فمن جهة " سوق المال " وهي سوق أدوات الدين المتدنية الخطورة ذات الفئات النقدية الكبيرة التي تستحق خلال سنة، ومن جهة أخرى " سوق رأس المال " وهي سوق الأوراق المالية الطويلة الأجل. في حالة القروض، أو السندات المالية، أو القروض برهن عقاري، قد تصل مدة الاستحقاق إلى 10 سنوات أو 20 سنة أو أكثر، حتى أنه في بعض الحالات - مثلما هو الحال في الأسهم العادية - يكون المنحنى الزمني غير محدد؛ فالشركة يمكن أن تكون موجودة قروناً من الزمن. مثل: بيت ريضا بيك التي تأسست منذ عام 1845م. الفصل 2 دور الأسواق المالية والوسطاء الماليين 57 وزارة التعليم Ministry of Education 2025 - 1447